ما هي نسبة توزيع الأرباح؟
تقيس نسبة توزيع الأرباح (Dividend Payout Ratio) الجزء من صافي دخل الشركة الذي يُوزَّع على المساهمين في صورة أرباح نقدية. وهي من أهم المؤشرات لدى المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت، لأنها توضح حجم الأرباح التي تعود إلى الملاك مقابل تلك التي تحتفظ بها الشركة لتمويل نموها. فالنسبة المرتفعة تشير إلى شركة ناضجة وسخية في توزيعاتها، بينما تدل النسبة المنخفضة على أن الشركة تعيد استثمار أرباحها في التوسّع.
كيفية استخدام الحاسبة
أدخل إجمالي الأرباح الموزّعة خلال الفترة وصافي دخل الشركة لنفس الفترة (وعادةً ما تجد هذين الرقمين في قائمة الدخل وقائمة التدفقات النقدية). تعرض لك الحاسبة نسبة التوزيع كنسبة مئوية، إضافةً إلى نسبة الاحتفاظ — أي النسبة المئوية من الأرباح التي تحتفظ بها الشركة.
شرح المعادلة
نسبة التوزيع = (إجمالي الأرباح الموزّعة ÷ صافي الدخل) × 100.
$$\text{نسبة التوزيع} = \frac{\text{إجمالي الأرباح الموزّعة}}{\text{صافي الدخل}} \times 100\%$$ويمكنك أيضًا حسابها على أساس السهم الواحد بقسمة ربح التوزيع لكل سهم على ربحية السهم، وستحصل على النتيجة ذاتها. أما نسبة الاحتفاظ فهي ببساطة 100% ناقص نسبة التوزيع، وتمثّل الأرباح المُعاد استثمارها.
مثال تطبيقي
لنفترض أن شركةً حققت صافي دخل قدره 200,000 دولار ووزّعت أرباحًا بقيمة 50,000 دولار. تكون نسبة التوزيع:
$$\frac{50{,}000}{200{,}000} = 0.25 = 25\%$$ويعني ذلك أن الشركة توزّع 25% من أرباحها على المساهمين وتحتفظ بالـ75% المتبقية لإعادة الاستثمار أو لسداد الديون.
الأسئلة الشائعة
ما هي نسبة التوزيع الجيدة؟ يعتمد ذلك على طبيعة القطاع. فقد توزّع شركات المرافق الناضجة ما بين 60% و80%، بينما لا توزّع شركات النمو غالبًا سوى 0% إلى 25% (أو لا توزّع شيئًا) لتمويل توسّعها. أما النسب التي تتجاوز 100% فتعني أن الشركة توزّع أكثر مما تربح، وهو أمر قد لا يكون مستدامًا.
هل يمكن أن تتجاوز النسبة 100%؟ نعم، إذا كانت الأرباح الموزّعة أكبر من صافي الدخل. وقد يحدث ذلك بصورة مؤقتة، لكنه يُعد عمومًا إشارة تحذيرية.
هل نسبة التوزيع هي نفسها عائد التوزيع؟ لا. فنسبة التوزيع تقارن الأرباح الموزّعة بصافي الأرباح، بينما يقارن عائد التوزيع (Dividend Yield) التوزيع السنوي بسعر السهم.
