¿Qué es el ROCE?
La rentabilidad del capital empleado (ROCE, por sus siglas en inglés Rentabilidad del capital empleado) es un ratio de rentabilidad que mide con qué eficiencia una empresa genera beneficio operativo a partir del capital que ha invertido. Compara el beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) con el total del capital empleado en el negocio. Un ROCE más alto indica que la compañía está aprovechando su capital de forma más eficaz para producir beneficios, lo que lo convierte en una métrica preferida por los inversores a largo plazo que comparan empresas intensivas en capital.
Cómo usar esta calculadora
Introduce tres cifras de los estados financieros: el EBIT (también llamado beneficio operativo o resultado de explotación), los activos totales y el pasivo corriente. La calculadora resta el pasivo corriente a los activos totales para obtener el capital empleado, después divide el EBIT entre esa cifra y expresa el resultado en forma de porcentaje. Todos los datos deben estar en la misma moneda y referirse al mismo periodo contable.
La fórmula explicada
$$\text{ROCE} = \frac{\text{EBIT}}{\text{Activos totales} - \text{Pasivo corriente}} \times 100\%$$ El EBIT elimina el efecto de la financiación y los impuestos, de modo que mides el rendimiento puramente operativo. El capital empleado (activos totales menos pasivo corriente) representa los fondos a largo plazo —tanto los recursos propios como la deuda a largo plazo— que están trabajando en el negocio.
Ejemplo resuelto
Supongamos que una empresa declara un EBIT de 150.000, unos activos totales de 1.000.000 y un pasivo corriente de 400.000. El capital empleado es \(1.000.000 - 400.000 = 600.000\). $$\text{ROCE} = 150.000 \div 600.000 = 0{,}25 = 25\%$$ Esto significa que la empresa obtiene 25 céntimos de beneficio operativo por cada unidad monetaria de capital empleado.
Preguntas frecuentes
¿Qué se considera un buen ROCE? Como regla general, un ROCE por encima del 15 % se considera saludable, aunque varía mucho según el sector. Conviene compararlo con el de empresas similares y con el coste del capital de la propia compañía.
¿En qué se diferencia el ROCE del ROE? El ROE mide únicamente la rentabilidad sobre el patrimonio neto de los accionistas, mientras que el ROCE incluye también la deuda a largo plazo, ofreciendo una visión más completa de cómo se emplea todo el capital a largo plazo.
¿Debería usar el capital empleado medio? Para mayor precisión, puedes promediar el capital empleado al inicio y al cierre del periodo. Esta calculadora utiliza las cifras de cierre del periodo que introduces.
