¿Qué es el Valor Liquidativo (NAV)?
El Valor Liquidativo —conocido por sus siglas en inglés como NAV (Valor liquidativo)— es el valor total de los activos de una entidad menos sus pasivos. Es la medida más utilizada para conocer el valor intrínseco de un fondo o de una empresa. En el caso de los fondos de inversión, los ETF y los fondos cerrados, el NAV por participación indica a los inversores cuánto vale realmente una unidad del fondo según los activos subyacentes, en lugar de su precio de cotización en el mercado.
Cómo usar esta calculadora
Introduce los activos totales (efectivo, valores, cuentas por cobrar, inmuebles, etc.), los pasivos totales (deudas, cuentas por pagar, comisiones devengadas) y el número de participaciones en circulación. La calculadora te devuelve el NAV global y el NAV por participación. Si solo necesitas el NAV en términos absolutos, puedes dejar el campo de participaciones en blanco o poner cualquier valor: el dato por participación simplemente no se aplicará.
La fórmula explicada
La ecuación básica es una simple resta:
$$\text{NAV} = \text{Activos totales} - \text{Pasivos totales}$$
Para expresar el valor por unidad, divide entre el número de participaciones en circulación:
$$\text{NAV por participación} = \frac{\text{NAV}}{\text{Participaciones en circulación}}$$
Esta cifra por participación es el precio al que los fondos de inversión abiertos compran y venden sus unidades, calculado normalmente una vez al día tras el cierre de los mercados.
Ejemplo práctico
Imagina un fondo con 1.000.000 $ en activos y 200.000 $ en pasivos, con 100.000 participaciones en circulación. El \(\text{NAV} = 1.000.000\ \$ - 200.000\ \$ = 800.000\ \$\). El \(\text{NAV por participación} = 800.000\ \$ \div 100.000 = 8{,}00\ \$\). Por tanto, cada participación vale 8,00 $ según los activos netos del fondo.
Preguntas frecuentes
¿Es lo mismo el NAV que el precio de mercado? No siempre. Los ETF y los fondos cerrados cotizan en bolsa y pueden negociarse por encima (con prima) o por debajo (con descuento) de su NAV en función de la oferta y la demanda.
¿Con qué frecuencia se calcula el NAV? Los fondos de inversión abiertos calculan el NAV una vez al día tras el cierre del mercado, valorando todos sus activos a los precios de cierre de la jornada.
¿Puede ser negativo el NAV? Sí. Si los pasivos superan a los activos, el NAV es negativo, lo que indica que la entidad debe más de lo que posee.
