什么是CAPM预期收益率计算器？
资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）用于估算投资者在承担某项资产系统性风险时，理应要求获得的收益率。本计算器套用经典的CAPM方程，把三个输入项——无风险利率、资产的贝塔系数（β）和预期市场收益率——换算成一个单一的预期（必要）收益率数字。它在股票估值、股权资本成本测算以及投资组合决策中应用广泛。
使用方法
输入无风险利率（通常取短期国债的收益率），资产的贝塔系数（衡量该资产对整体市场波动的敏感程度，β为1.0时与市场同步），以及预期市场收益率。计算器会给出预期收益率，并同时显示市场风险溢价和经贝塔调整后的风险溢价，让你直观看到风险是如何推动最终结果的。
公式详解
CAPM可写作
$$E(R) = R_f + \beta(R_m - R_f)$$其中（\(R_m - R_f\)）即市场风险溢价——投资者因承担市场风险而额外要求的回报。将它乘以贝塔系数，就把这一溢价按具体资产进行了缩放：\(\beta\)大于1会放大溢价，\(\beta\)小于1则缩小溢价。再加上无风险利率，便得到总的必要收益率。
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实例演算
假设无风险利率为3%，贝塔系数为1.2，预期市场收益率为8%。那么市场风险溢价为
$$8\% - 3\% = 5\%$$经贝塔调整后的溢价为
$$1.2 \times 5\% = 6\%$$因此
$$E(R) = 3\% + 6\% = 9\%$$也就是说，投资者对这项资产应当要求大约9%的收益率。
常见问题
贝塔系数代表什么？贝塔系数衡量资产相对于市场的波动性。\(\beta\)为1.5意味着该资产的波动幅度往往是市场的1.5倍。
如果结果是负数怎么办？当贝塔系数为负（资产走势与市场相反）或市场溢价为负时，预期收益率就可能出现负值。在CAPM框架下，这在数学上是完全成立的。
可以用小数形式输入利率吗？请将所有利率以百分数形式填入（例如3%就填3）。计算结果同样以百分数表示。
