¿Qué es el ratio combinado?
El ratio combinado es el indicador clave de rentabilidad para las aseguradoras de daños y responsabilidad civil (ramos no vida). Mide el coste técnico total —los siniestros incurridos más los gastos de explotación— como porcentaje de las primas devengadas. Un ratio combinado inferior al 100 % significa que la aseguradora obtuvo un beneficio técnico; por encima del 100 % indica que pagó más en siniestros y gastos de lo que ingresó en primas, dependiendo de los rendimientos financieros de sus inversiones para seguir siendo rentable.
Cómo usar esta calculadora
Introduce tres cifras correspondientes a un periodo: los siniestros incurridos (importes pagados más la variación de las reservas o provisiones), los gastos (comisiones, administración y costes de adquisición) y las primas devengadas (la parte de la prima imputable a la cobertura realmente prestada). La calculadora te devuelve el ratio combinado junto con sus dos componentes: el ratio de siniestralidad y el ratio de gastos.
La fórmula, explicada
$$\text{Ratio combinado} = \frac{\text{Siniestros incurridos} + \text{Gastos}}{\text{Primas devengadas}} \times 100\%$$ De forma equivalente, es la suma del ratio de siniestralidad (siniestros ÷ primas) y el ratio de gastos (gastos ÷ primas). Este es el ratio combinado sobre «base de negocio» que se cita habitualmente en los estados financieros.
Ejemplo práctico
Una aseguradora registra 650.000 $ en siniestros incurridos, 300.000 $ en gastos y 1.000.000 $ en primas devengadas. Ratio de siniestralidad = \(650{.}000 \div 1{.}000{.}000 = 65\%\). Ratio de gastos = \(300{.}000 \div 1{.}000{.}000 = 30\%\). Ratio combinado = \(65\% + 30\% = \mathbf{95\%}\), lo que supone un beneficio técnico de 5 céntimos por cada dólar de prima.
Preguntas frecuentes
¿Es mejor un ratio combinado más bajo? Sí. Un ratio más bajo significa que la aseguradora retiene una mayor parte de cada unidad de prima como beneficio técnico.
¿Puede superar el 100 % y aun así ser aceptable? Sí. Las aseguradoras con sólidos rendimientos de inversión pueden operar por encima del 100 % y seguir siendo rentables en conjunto.
¿Qué se considera un buen ratio combinado? Mantenerse de forma constante por debajo del 100 % es excelente; la media del sector a largo plazo suele situarse en torno al 95–105 %.
