コンバインドレシオとは？
コンバインドレシオ（合算比率）は、損害保険（プロパティ・キャジュアリティ＝損害・賠償責任保険）会社の採算性を測る最重要指標です。発生損害（保険金）と事業費（経費）を合わせた保険引受コストの総額が、既経過保険料に対して何パーセントにあたるかを示します。コンバインドレシオが100％を下回れば保険引受で利益（アンダーライティング・プロフィット）を出しており、100％を上回れば保険金と経費の支払いが集めた保険料を超え、運用収益で採算を補っている状態を意味します。なお、海外の損保財務指標として使われるもので、日本の損保各社でも同様の概念が用いられますが、計上区分の取り扱いは会社・国によって異なる点にご留意ください。
この計算ツールの使い方
対象期間について、次の3つの数値を入力してください。発生損害（支払保険金に支払備金の増減を加えたもの）、事業費（代理店手数料・管理費・新契約獲得費用など）、既経過保険料（実際に提供した補償に対応する保険料）です。これらを入力すると、コンバインドレシオに加えて、その内訳である損害率と経費率の2つの構成要素を算出します。
計算式の解説
$$\text{コンバインドレシオ} = \frac{\text{発生損害} + \text{事業費}}{\text{既経過保険料}} \times 100\%$$これは、損害率（損害 ÷ 保険料）と経費率（事業費 ÷ 保険料）を足し合わせた値と等しくなります。財務諸表でよく引用される「トレードベース（trade basis）」のコンバインドレシオがこれにあたります。
計算例
ある保険会社で、発生損害が650,000ドル、事業費が300,000ドル、既経過保険料が1,000,000ドルだったとします。損害率＝$$650{,}000 \div 1{,}000{,}000 = 65\%$$経費率＝$$300{,}000 \div 1{,}000{,}000 = 30\%$$コンバインドレシオ＝$$65\% + 30\% = \mathbf{95\%}$$となり、保険料1ドルあたり5セントの保険引受利益が出ていることを示します。
よくある質問
コンバインドレシオは低いほど良いのですか？ はい。比率が低いほど、保険料のうちより多くが保険引受利益として手元に残ります。
コンバインドレシオが100％を超えても問題ないことはありますか？ あります。運用収益が大きい保険会社であれば、100％を上回っていても全体として利益を確保できる場合があります。
良いコンバインドレシオの目安は？ 継続して100％を下回っていれば優良です。業界の長期平均はおおむね95〜105％の水準で推移する傾向があります。
