- рд╡реНрдпрд╡рд╕рд╛рдп рдореВрд▓реНрдпрд╛рдВрдХрди рдЧрдгрдХ
- рдбрд┐рдЬрд┐рдЯрд▓ рдорд╛рд░реНрдХреЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░
-
рдФрд╕рдд рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдФрд╕рдд рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддреА рд▓рд╛рдЧрдд (AVC) рддреБрд░рдВрдд рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдХреБрд▓ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЛ рдЙрддреНрдкрд╛рджрд┐рдд рдпреВрдирд┐рдЯ рдХреА рд╕рдВрдЦреНрдпрд╛ рд╕реЗ рднрд╛рдЧ рджреЗрдХрд░ рдкреНрд░рддрд┐ рдпреВрдирд┐рдЯ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддреА рд▓рд╛рдЧрдд рдЬрд╛рдиреЗрдВред
-
рдПрд╕реЗрдЯ рдбреЗрдкреНрд░рд┐рд╕рд┐рдПрд╢рди рд╢реЗрдбреНрдпреВрд▓ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рд╕реНрдЯреНрд░реЗрдЯ-рд▓рд╛рдЗрди, рдбрд┐рдХреНрд▓рд╛рдЗрдирд┐рдВрдЧ рдмреИрд▓реЗрдВрд╕, рдбрдмрд▓ рдбрд┐рдХреНрд▓рд╛рдЗрдирд┐рдВрдЧ, рд╕рдо-рдСрдл-рдЗрдпрд░реНрд╕ рдбрд┐рдЬрд┐рдЯреНрд╕ рдпрд╛ рдпреВрдирд┐рдЯреНрд╕ рдСрдл рдкреНрд░реЛрдбрдХреНрд╢рди рд╡рд┐рдзрд┐ рд╕реЗ рдлрд┐рдХреНрд╕реНрдб рдПрд╕реЗрдЯ рдХрд╛ рд╕рд╛рд▓-рджрд░-рд╕рд╛рд▓ рдореВрд▓реНрдпрд╣реНрд░рд╛рд╕ рд╢реЗрдбреНрдпреВрд▓ рддреБрд░рдВрдд рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред
-
рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг (рд▓рд╛рднрдкреНрд░рджрддрд╛ рдЕрдиреБрдкрд╛рдд) рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдЖрдп рд╡рд┐рд╡рд░рдг рдФрд░ рдмреИрд▓реЗрдВрд╕ рд╢реАрдЯ рдХреЗ рдЖрдВрдХрдбрд╝реЛрдВ рд╕реЗ рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рд▓рд╛рднрдкреНрд░рджрддрд╛ рдЕрдиреБрдкрд╛рдд (ROE, ROTC, рд╕рдХрд▓/рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди/рд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдп/рд╢реБрджреНрдз рдорд╛рд░реНрдЬрд┐рди, рдмрд┐рдХреНрд░реА рд▓рд╛рдЧрдд рдЕрдиреБрдкрд╛рдд) рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░реЗрдВред
-
рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рджрдХреНрд╖рддрд╛ рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдЖрдп рд╡рд┐рд╡рд░рдг рдФрд░ рдмреИрд▓реЗрдВрд╕ рд╢реАрдЯ рдХреЗ рдЖрдВрдХрдбрд╝реЛрдВ рд╕реЗ рджрдХреНрд╖рддрд╛ рдПрд╡рдВ рдПрд╕реЗрдЯ рдЯрд░реНрдирдУрд╡рд░ рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВ тАФ рдЙрддреНрдХреГрд╖реНрдЯ, рдФрд╕рдд рдФрд░ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдмреЗрдВрдЪрдорд╛рд░реНрдХ рдХреЗ рд╕рд╛рде рддреБрд░рдВрдд рдЖрдХрд▓рдиред
-
рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг тАУ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡рд┐рд╡рд░рдгреЛрдВ рд╕реЗ рдмрд┐рдХреНрд░реА, рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рд▓рд╛рдн, рд╕рд╛рдзрд╛рд░рдг рд▓рд╛рдн, рд╢реБрджреНрдз рдЖрдп, рдХреБрд▓ рдкреВрдВрдЬреА рдФрд░ рд╢реЗрдпрд░рдзрд╛рд░рдХ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд╕рд╛рд▓-рджрд░-рд╕рд╛рд▓ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рджрд░ рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░реЗрдВред
-
рдХрд░-рдкрд╢реНрдЪрд╛рдд рдЛрдг рд▓рд╛рдЧрдд рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдХрд░-рдкрд╢реНрдЪрд╛рдд рдЛрдг рд▓рд╛рдЧрдд рддреБрд░рдВрдд рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдХрд░-рдкреВрд░реНрд╡ рдмреНрдпрд╛рдЬ рджрд░ рдФрд░ рдХрд░ рджрд░ рдбрд╛рд▓реЗрдВ рдФрд░ рдЙрдзрд╛рд░реА рдХреА рдЕрд╕рд▓реА, рдХрд░-рд╕рдорд╛рдпреЛрдЬрд┐рдд рд▓рд╛рдЧрдд рдЬрд╛рдиреЗрдВред
-
HR рд╕реЙрдлрд╝реНрдЯрд╡реЗрдпрд░ ROI рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░HR рд╕реЙрдлрд╝реНрдЯрд╡реЗрдпрд░ рдХрд╛ ROI рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдПрдбрдорд┐рди рд╕рдордп рдХреА рдмрдЪрдд рдФрд░ рд╕реЙрдлрд╝реНрдЯрд╡реЗрдпрд░ рд▓рд╛рдЧрдд рд╕реЗ рдкрд╣рд▓реЗ рд╕рд╛рд▓ рдХрд╛ рд░рд┐рдЯрд░реНрди, рд╢реБрджреНрдз рд▓рд╛рдн рдФрд░ рдкреЗрдмреИрдХ рдкреАрд░рд┐рдпрдб рдХрд╛ рдЕрдиреБрдорд╛рди рд▓рдЧрд╛рдПрдБред
-
рд▓реЙрд╕ рд░реЗрд╢рд┐рдпреЛ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдмреАрдорд╛ рдХрд╛ рд▓реЙрд╕ рд░реЗрд╢рд┐рдпреЛ рддреБрд░рдВрдд рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдЗрдиреНрдХрд░рдб рд▓реЙрд╕ рдХреЛ рдЕрд░реНрдЬрд┐рдд рдкреНрд░реАрдорд┐рдпрдо рд╕реЗ рднрд╛рдЧ рджреЗрдХрд░ рдЬрд╛рдиреЗрдВ рдХрд┐ рдкреНрд░реАрдорд┐рдпрдо рдХрд╛ рдХрд┐рддрдирд╛ рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рджрд╛рд╡реЛрдВ рдореЗрдВ рдЪреБрдХрд╛рдпрд╛ рдЧрдпрд╛ред
-
рдХрдВрдмрд╛рдЗрдВрдб рд░реЗрд╢рд┐рдпреЛ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдЗрдиреНрдХрд░рд░реНрдб рд▓реЙрд╕, рдЦрд░реНрдЪ рдФрд░ рдЕрд░реНрдЬрд┐рдд рдкреНрд░реАрдорд┐рдпрдо рд╕реЗ рдмреАрдорд╛ рдХрдВрдкрдиреА рдХрд╛ рдХрдВрдмрд╛рдЗрдВрдб рд░реЗрд╢рд┐рдпреЛ рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рд▓реЙрд╕ рд░реЗрд╢рд┐рдпреЛ, рдПрдХреНрд╕рдкреЗрдВрд╕ рд░реЗрд╢рд┐рдпреЛ рдФрд░ рдЕрдВрдбрд░рд░рд╛рдЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдореБрдирд╛рдлрд╛ рддреБрд░рдВрдд рджреЗрдЦреЗрдВред
-
рдкреНрд░реЙрдлрд┐рдЯреЗрдмрд┐рд▓рд┐рдЯреА рдЗрдВрдбреЗрдХреНрд╕ (рд▓рд╛рднрдкреНрд░рджрддрд╛ рд╕реВрдЪрдХрд╛рдВрдХ) рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рднрд╡рд┐рд╖реНрдп рдХреЗ рдирдХрдж рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреЗ рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдореВрд▓реНрдп рдХреЛ рд╢реБрд░реБрдЖрддреА рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╕реЗ рднрд╛рдЧ рджреЗрдХрд░ рдкреНрд░реЙрдлрд┐рдЯреЗрдмрд┐рд▓рд┐рдЯреА рдЗрдВрдбреЗрдХреНрд╕ (PI) рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред NPV рдФрд░ рд╕реНрд╡реАрдХрд╛рд░/рдЕрд╕реНрд╡реАрдХрд╛рд░ рдирд┐рдпрдо рднреА рджреЗрдЦреЗрдВред
-
рдЧрддрд┐рд╡рд┐рдзрд┐ рд╡рд┐рдзрд┐ рдореВрд▓реНрдпрд╣реНрд░рд╛рд╕ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдЙрддреНрдкрд╛рджрди-рдЗрдХрд╛рдИ (рдЧрддрд┐рд╡рд┐рдзрд┐ рд╡рд┐рдзрд┐) рдореВрд▓реНрдпрд╣реНрд░рд╛рд╕ рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░реЗрдВред рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рд▓рд╛рдЧрдд, рдЕрд╡рд╢рд┐рд╖реНрдЯ рдореВрд▓реНрдп, рдХреБрд▓ рдЙрдкрдпреЛрдЧреА рдЗрдХрд╛рдЗрдпрд╛рдБ рдФрд░ рдкреНрд░рдпреБрдХреНрдд рдЗрдХрд╛рдЗрдпрд╛рдБ рднрд░реЗрдВ рдФрд░ рдкреНрд░рддрд┐ рдЗрдХрд╛рдИ рд╡ рдЕрд╡рдзрд┐ рдХрд╛ рдореВрд▓реНрдпрд╣реНрд░рд╛рд╕ рдкрд╛рдПрдВред
-
рдорд╛рд░реНрдХреЗрдЯ рд╡реИрд▓реНрдпреВ рдПрдбреЗрдб (MVA) рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдорд╛рд░реНрдХреЗрдЯ рд╡реИрд▓реНрдпреВ рдореЗрдВ рд╕реЗ рдирд┐рд╡реЗрд╢рд┐рдд рдкреВрдВрдЬреА рдШрдЯрд╛рдХрд░ рддреБрд░рдВрдд MVA (рдорд╛рд░реНрдХреЗрдЯ рд╡реИрд▓реНрдпреВ рдПрдбреЗрдб) рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдЬрд╛рдиреЗрдВ рдХрд┐ рдХрдВрдкрдиреА рдиреЗ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрд┐рддрдиреА рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдмрдирд╛рдИ рд╣реИред
-
NOPAT рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░EBIT (рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рдЖрдп) рдФрд░ рдХрд░ рджрд░ рд╕реЗ NOPAT рдпрд╛рдиреА рдХрд░ рдкрд╢реНрдЪрд╛рдд рд╢реБрджреНрдз рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рд▓рд╛рдн рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдореБрдлреНрдд, рддреБрд░рдВрдд рдкрд░рд┐рдгрд╛рдо рджреЗрдиреЗ рд╡рд╛рд▓рд╛ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░ред
-
рд╕рдВрдЪрд┐рдд рдореВрд▓реНрдпрд╣реНрд░рд╛рд╕ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рд╕реНрдЯреНрд░реЗрдЯ-рд▓рд╛рдЗрди рд╡рд┐рдзрд┐ рд╕реЗ рд╕рдВрдЪрд┐рдд рдореВрд▓реНрдпрд╣реНрд░рд╛рд╕ рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВ тАФ рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рд▓рд╛рдЧрдд, рдЕрд╡рд╢рд┐рд╖реНрдЯ рдореВрд▓реНрдп, рдЙрдкрдпреЛрдЧреА рдЬреАрд╡рди рдФрд░ рдмреАрддреЗ рд╡рд░реНрд╖реЛрдВ рдХреЗ рдЖрдзрд╛рд░ рдкрд░ред рдореБрдлрд╝реНрдд рдФрд░ рддреБрд░рдВрдд рдкрд░рд┐рдгрд╛рдоред
-
рдПрдХреНрд░реБрдЕрд▓ рд░реЗрд╢рд┐рдпреЛ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдиреЗрдЯ рдЗрдирдХрдо, рдСрдкрд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ рдФрд░ рдФрд╕рдд рдХреБрд▓ рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рд╕реЗ рдПрдХреНрд░реБрдЕрд▓ рд░реЗрд╢рд┐рдпреЛ рдирд┐рдХрд╛рд▓рдХрд░ рдХрдВрдкрдиреА рдХреА рдЕрд░реНрдирд┐рдВрдЧреНрд╕ рдХреНрд╡рд╛рд▓рд┐рдЯреА рдЬрд╛рдБрдЪреЗрдВред рдореБрдлреНрдд рдСрдирд▓рд╛рдЗрди рдЯреВрд▓ред
-
рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░CAPM рдореЙрдбрд▓ рд╕реЗ рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдХреА рд▓рд╛рдЧрдд рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВ: Re = Rf + рдмреАрдЯрд╛ ├Ч (Rm тИТ Rf)ред рдЬреЛрдЦрд┐рдо-рдореБрдХреНрдд рджрд░, рдмреАрдЯрд╛ рдФрд░ рдмрд╛рдЬрд╝рд╛рд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдбрд╛рд▓рдХрд░ рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдЬрд╛рдиреЗрдВред
-
рдкреВрдВрдЬреА рд▓рд╛рдЧрдд (WACC) рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА, рдЛрдг, рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рд▓рд╛рдЧрдд, рдЛрдг рд▓рд╛рдЧрдд рдФрд░ рдХрд░ рджрд░ рд╕реЗ рдЕрдкрдиреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рдкреВрдВрдЬреА рд▓рд╛рдЧрдд (WACC) рддреБрд░рдВрдд рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдореБрдлрд╝реНрдд рдФрд░ рдЖрд╕рд╛рди WACC рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░ред
-
рд╡рд░реНрдХрд┐рдВрдЧ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдореБрдлреНрдд рд╡рд░реНрдХрд┐рдВрдЧ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░: рдЪрд╛рд▓реВ рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдореЗрдВ рд╕реЗ рдЪрд╛рд▓реВ рджреЗрдирджрд╛рд░рд┐рдпрд╛рдВ рдШрдЯрд╛рдХрд░ рдЕрд▓реНрдкрдХрд╛рд▓рд┐рдХ рддрд░рд▓рддрд╛ рдорд╛рдкреЗрдВред рд╕рд╛рде рд╣реА рдЖрдкрдХрд╛ рдХрд░рдВрдЯ рд░реЗрд╢рд┐рдпреЛ рддреБрд░рдВрдд рджрд┐рдЦрд╛рддрд╛ рд╣реИред
-
рдЕрдирд▓реАрд╡рд░реНрдб рдлреНрд░реА рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░EBIT, рдЯреИрдХреНрд╕ рд░реЗрдЯ, D&A, CapEx рдФрд░ рд╡рд░реНрдХрд┐рдВрдЧ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдореЗрдВ рдмрджрд▓рд╛рд╡ рд╕реЗ рдЕрдирд▓реАрд╡рд░реНрдб рдлреНрд░реА рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ (UFCF) рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред DCF рд╡реИрд▓реНрдпреВрдПрд╢рди рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдореБрдлрд╝реНрдд, рддреБрд░рдВрдд рдирддреАрдЬреЗ рджреЗрдиреЗ рд╡рд╛рд▓рд╛ рдЯреВрд▓ред
-
рдиреЗрдЯ рдСрдкрд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдЗрдирдХрдо (NOI) рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рд░рд┐рдпрд▓ рдПрд╕реНрдЯреЗрдЯ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдиреЗрдЯ рдСрдкрд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдЗрдирдХрдо (NOI) рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВ тАФ рд╕рдХрд▓ рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рдЖрдп рдореЗрдВ рд╕реЗ рдкрд░рд┐рдЪрд╛рд▓рди рдЦрд░реНрдЪ рдШрдЯрд╛рдХрд░ред рдореБрдлрд╝реНрдд, рддреБрд░рдВрдд рдкрд░рд┐рдгрд╛рдо рджреЗрдиреЗ рд╡рд╛рд▓рд╛ NOI рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░ред
-
рдкреНрд░рд╛рдкреНрдп рдЦрд╛рддрд╛ рдЯрд░реНрдирдУрд╡рд░ рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рд╢реБрджреНрдз рдЙрдзрд╛рд░ рдмрд┐рдХреНрд░реА рдФрд░ рдФрд╕рдд рдкреНрд░рд╛рдкреНрдп рдЦрд╛рддреЛрдВ рд╕реЗ рдЕрдкрдирд╛ рд░рд┐рд╕реАрд╡реЗрдмрд▓реНрд╕ рдЯрд░реНрдирдУрд╡рд░ рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдпрд╣ рдореБрдлреНрдд рдЯреВрд▓ DSO (рджрд┐рдиреЛрдВ рдореЗрдВ рдмрдХрд╛рдпрд╛ рдмрд┐рдХреНрд░реА) рднреА рджрд┐рдЦрд╛рддрд╛ рд╣реИред
-
рдкреНрд░рддрд┐рдзрд╛рд░рд┐рдд рдЖрдп (Retained Earnings) рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рд╢реБрд░реБрдЖрддреА RE, рд╢реБрджреНрдз рдЖрдп рдФрд░ рдЪреБрдХрд╛рдП рдЧрдП рд▓рд╛рднрд╛рдВрд╢ рд╕реЗ рдЕрдВрддрд┐рдо рдкреНрд░рддрд┐рдзрд╛рд░рд┐рдд рдЖрдп рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдореБрдлреНрдд, рддреБрд░рдВрдд рдирддреАрдЬрд╛ рджреЗрдиреЗ рд╡рд╛рд▓рд╛ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░, рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рд╕рд╣рд┐рддред
-
рдСрдкрд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдиреЗрдЯ рдЗрдирдХрдо, рдиреЙрди-рдХреИрд╢ рдЦрд░реНрдЪ рдФрд░ рд╡рд░реНрдХрд┐рдВрдЧ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдореЗрдВ рдмрджрд▓рд╛рд╡ рд╕реЗ рдСрдкрд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдХреИрд╢ рдлреНрд▓реЛ (OCF) рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдореБрдлрд╝реНрдд, рддреБрд░рдВрдд рдирддреАрдЬрд╛ рджреЗрдиреЗ рд╡рд╛рд▓рд╛ рдЗрдирдбрд╛рдпрд░реЗрдХреНрдЯ-рдореЗрдердб рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░ред
-
рдиреЗрдЯ рдСрдкрд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рд╡рд░реНрдХрд┐рдВрдЧ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдХреИрд▓рдХреБрд▓реЗрдЯрд░рдХрд░рдВрдЯ рдСрдкрд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рдПрд╕реЗрдЯреНрд╕ рдФрд░ рд▓рд╛рдпрдмрд┐рд▓рд┐рдЯреАрдЬрд╝ рдореЗрдВ рд╕реЗ рдХреИрд╢ рдФрд░ рд╢реЙрд░реНрдЯ-рдЯрд░реНрдо рдбреЗрдЯ рд╣рдЯрд╛рдХрд░ рдиреЗрдЯ рдСрдкрд░реЗрдЯрд┐рдВрдЧ рд╡рд░реНрдХрд┐рдВрдЧ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ (NOWC) рдирд┐рдХрд╛рд▓реЗрдВред рдореБрдлреНрдд, рддреБрд░рдВрдд рдирддреАрдЬреЗред