एक्रुअल रेशियो क्या है?

एक्रुअल रेशियो यह मापता है कि किसी कंपनी की कमाई का कितना हिस्सा असली नकद (कैश) के बजाय अकाउंटिंग एक्रुअल्स यानी बही-खाते की एंट्रियों से आता है। यह अर्निंग्स क्वालिटी (कमाई की गुणवत्ता) जाँचने का एक बेहद चर्चित संकेतक है। ऊँचा एक्रुअल रेशियो बताता है कि रिपोर्ट की गई नेट इनकम को तुलनात्मक रूप से कम कैश फ्लो का सहारा है — यह आक्रामक अकाउंटिंग या आगे चलकर मुनाफे में गिरावट का चेतावनी संकेत हो सकता है। दूसरी ओर, कम या ऋणात्मक रेशियो आमतौर पर बेहतर गुणवत्ता वाली, नकद-समर्थित कमाई का इशारा करता है।

तराजू जो एक्रुअल-आधारित कमाई और नकद-आधारित कमाई को संतुलित करता है — नकदी प्रवाह की तुलना में अधिक एक्रुअल कमाई की कम गुणवत्ता का संकेत दे सकते हैं।

इस कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें

वित्तीय विवरणों (फाइनेंशियल स्टेटमेंट्स) से चार आँकड़े दर्ज करें: नेट इनकम (इनकम स्टेटमेंट से), ऑपरेशन्स से कैश फ्लो (कैश फ्लो स्टेटमेंट से), और अवधि की शुरुआत व अंत में कुल संपत्ति (बैलेंस शीट से)। कैलकुलेटर कुल एक्रुअल्स, औसत कुल संपत्ति और अंतिम एक्रुअल रेशियो — दोनों दशमलव और प्रतिशत के रूप में — खुद ही निकाल देता है।

फ़ॉर्मूला समझें

बैलेंस-शीट एक्रुअल रेशियो इस तरह निकाला जाता है: (नेट इनकम − ऑपरेशन्स से कैश फ्लो) ÷ औसत कुल संपत्ति।

$$\text{एक्रुअल रेशियो} = \dfrac{\text{नेट इनकम} - \text{कैश फ्लो}}{\text{औसत कुल संपत्ति}}$$

ऊपर का अंश (न्यूमरेटर) एक्रुअल्स को अलग कर देता है — यानी कमाई का वह हिस्सा जो नकद में नहीं है। औसत कुल संपत्ति से भाग देने पर एक्रुअल्स को कंपनी के आकार के हिसाब से समायोजित कर दिया जाता है, जिससे आप अलग-अलग आकार की कंपनियों की तुलना कर सकते हैं या एक ही कंपनी को समय के साथ ट्रैक कर सकते हैं।

आरेख जो दिखाता है कि शुद्ध आय में से नकदी प्रवाह घटाकर औसत कुल संपत्ति से विभाजित करने पर एक्रुअल अनुपात मिलता है — एक्रुअल अनुपात कमाई के गैर-नकद हिस्से की तुलना संपत्ति आधार से करता है।

हल किया गया उदाहरण

मान लीजिए नेट इनकम $500,000 है, ऑपरेटिंग कैश फ्लो $400,000 है, शुरुआती संपत्ति $2,000,000 और अंतिम संपत्ति $2,200,000 है।

$$\overline{A} = \dfrac{2{,}000{,}000 + 2{,}200{,}000}{2} = \$2{,}100{,}000$$$$\text{कुल एक्रुअल्स} = 500{,}000 - 400{,}000 = \$100{,}000$$$$\text{एक्रुअल रेशियो} = \dfrac{100{,}000}{2{,}100{,}000} \approx 0.0476 \approx 4.76\%$$

मुख्य शर्तें और परिभाषाएं

शुद्ध आय: कंपनी की सभी खर्चों, ब्याज और करों के बाद तल की लेखा लाभ, जैसा कि आय विवरण पर रिपोर्ट किया गया है। इसमें नकद और गैर-नकद (उपार्जन) दोनों आइटम शामिल हैं।
संचालन से नकद प्रवाह (CFO): अवधि के दौरान कंपनी के मुख्य व्यावसायिक संचालन द्वारा वास्तव में उत्पन्न नकद, नकद प्रवाह विवरण पर रिपोर्ट किया गया। शुद्ध आय के विपरीत, यह गैर-नकद लेखा प्रविष्टियों को हटा देता है।
कुल उपार्जन: आय का गैर-नकद भाग, शुद्ध आय घटा परिचालन नकद प्रवाह के रूप में गणना की जाती है। सकारात्मक उपार्जन का अर्थ है कि रिपोर्ट की गई आय उत्पन्न नकद से अधिक है; नकारात्मक उपार्जन का अर्थ है कि नकद रिपोर्ट की गई आय से अधिक है।
औसत कुल संपत्ति: अवधि की शुरुआत और अवधि के अंत की कुल संपत्ति का माध्य, $(\text{शुरुआती संपत्ति} + \text{अंत संपत्ति})/2$। औसत का उपयोग करने से उपार्जन को संपत्ति के आधार पर स्केल किया जाता है जिसके साथ फर्म ने पूरी अवधि में संचालन किया।
आय की गुणवत्ता: जिस हद तक रिपोर्ट की गई आय वास्तविक, टिकाऊ, नकद-समर्थित आर्थिक प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करती है, बजाय आक्रामक लेखा अनुमानों या एकबारी आइटमों के। उच्च गुणवत्ता की आय अधिक स्थिर और भविष्य के परिणामों की भविष्यवाणीपूर्ण है।
नकद-प्रवाह-विवरण उपार्जन अनुपात: इस कैलकुलेटर द्वारा उपयोग किया जाने वाला प्रकार: $(\text{शुद्ध आय} - \text{CFO}) / \text{औसत कुल संपत्ति}$। यह नकद प्रवाह विवरण से सीधे उपार्जन लेता है और आम तौर पर अधिक विश्वसनीय माप माना जाता है।
बैलेंस-शीट उपार्जन अनुपात: एक वैकल्पिक जो गैर-नकद कार्यशील पूंजी में अवधि-दर-अवधि परिवर्तनों से उपार्जन का अनुमान लगाता है और औसत कुल संपत्ति द्वारा विभाजित अन्य बैलेंस-शीट आइटम। यह नकद प्रवाह विवरण द्वारा छोड़ी गई वस्तुओं को पकड़ सकता है लेकिन अधिग्रहण और गैर-परिचालन परिवर्तनों से विकृतियों के लिए अधिक संवेदनशील है।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

अच्छा एक्रुअल रेशियो कितना होता है? आमतौर पर जितना कम, उतना बेहतर। ऋणात्मक या शून्य के करीब वाला रेशियो दर्शाता है कि कमाई को नकद का अच्छा सहारा है। लगातार ऊँचा सकारात्मक रेशियो गहराई से जाँच की माँग करता है।

अंतिम संपत्ति के बजाय औसत संपत्ति क्यों लें? शुरुआती और अंतिम बैलेंस का औसत निकालने से पूरी अवधि में अर्जित कमाई का मेल उस संपत्ति-आधार से बेहतर बैठता है, जिसने वह कमाई पैदा की।

क्या यह रेशियो ऋणात्मक हो सकता है? हाँ। अगर कैश फ्लो नेट इनकम से ज़्यादा हो, तो एक्रुअल्स ऋणात्मक हो जाते हैं और रेशियो भी ऋणात्मक मिलता है — इसे अक्सर सतर्क (कंज़र्वेटिव) और उच्च-गुणवत्ता वाली कमाई का संकेत माना जाता है।

कुल एक्रुअल्स (नेट इनकम − कैश फ्लो)	100,000
औसत कुल संपत्ति	2,100,000
एक्रुअल रेशियो (दशमलव में)	0.0476

एक्रुअल रेशियो कैलकुलेटर

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