इक्विटी की लागत कैलकुलेटर

गणना दर्ज करें

जोखिम-मुक्त दर (%)

बीटा

अपेक्षित बाज़ार रिटर्न (%)

परिणाम

इक्विटी की लागत (CAPM)

10.2%

इक्विटी पर आवश्यक रिटर्न

इक्विटी रिस्क प्रीमियम	6%

इक्विटी की लागत क्या है?

इक्विटी की लागत (Cost of Equity) वह रिटर्न दर है जो निवेशक किसी कंपनी के शेयर रखने के बदले माँगते हैं — यानी उठाए गए जोखिम का मुआवज़ा। यह कंपनी के मूल्यांकन (वैल्यूएशन), डिस्काउंटेड कैश फ़्लो (DCF) मॉडल और पूँजी की भारित औसत लागत (WACC) में एक अहम इनपुट है। यह कैलकुलेटर कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) का इस्तेमाल करता है, जो दुनिया भर में सबसे ज़्यादा प्रचलित तरीका है।

इस कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें

तीन मान भरें: जोखिम-मुक्त दर (आमतौर पर लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड पर मिलने वाली यील्ड), शेयर का बीटा (समग्र बाज़ार की चाल के प्रति उसकी संवेदनशीलता), और अपेक्षित बाज़ार रिटर्न। कैलकुलेटर आपको प्रतिशत में आवश्यक इक्विटी लागत देगा और साथ ही इक्विटी रिस्क प्रीमियम भी दिखाएगा।

CAPM फ़ॉर्मूला समझें

फ़ॉर्मूला है $$R_e = \text{Risk-Free Rate} + \text{Beta} \times \left( \text{Market Return} - \text{Risk-Free Rate} \right)$$ यहाँ Rf जोखिम-मुक्त दर है, β बाज़ार की तुलना में व्यवस्थित जोखिम (systematic risk) को मापता है (\(\beta = 1\) का मतलब है शेयर बाज़ार के साथ-साथ चलता है), और (Rm − Rf) इक्विटी रिस्क प्रीमियम है — यानी जोखिम-मुक्त संपत्ति की बजाय इक्विटी में निवेश करने के बदले माँगा गया अतिरिक्त रिटर्न।

सिक्योरिटी मार्केट लाइन: इक्विटी की लागत बीटा के साथ बढ़ती है, जो जोखिम-मुक्त दर से शुरू होती है।

हल किया हुआ उदाहरण

मान लीजिए जोखिम-मुक्त दर 3% है, बीटा 1.2 है, और अपेक्षित बाज़ार रिटर्न 9% है। तब इक्विटी रिस्क प्रीमियम होगा \(9\% - 3\% = 6\%\)। इक्विटी की लागत होगी $$3\% + 1.2 \times 6\% = 3\% + 7.2\% = \mathbf{10.2\%}$$ यानी इस शेयर को रखने को सही ठहराने के लिए निवेशक सालाना 10.2% रिटर्न की उम्मीद रखेंगे।

इक्विटी की लागत जोखिम-मुक्त दर और बीटा गुणा बाज़ार जोखिम प्रीमियम के बराबर होती है।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

मुझे कौन-सा बीटा इस्तेमाल करना चाहिए? किसी वित्तीय डेटा प्रदाता से शेयर का ऐतिहासिक बीटा लें, या निजी कंपनियों के लिए उद्योग का औसत बीटा (पहले अनलीवर्ड और फिर री-लीवर्ड किया हुआ) इस्तेमाल करें।

ज़्यादा बीटा ज़्यादा जोखिम भरा क्यों होता है? 1 से ऊपर का बीटा यह दर्शाता है कि शेयर बाज़ार की चाल को और बढ़ा-चढ़ाकर दोहराता है, इसलिए निवेशक उसके बदले ज़्यादा रिटर्न की माँग करते हैं।

क्या इक्विटी की लागत नकारात्मक हो सकती है? ऐसा बहुत कम होता है। यह कम या नकारात्मक तभी हो सकती है जब बीटा नकारात्मक हो (यानी संपत्ति बाज़ार के उल्टी दिशा में चले), जो एक हेज (बचाव) की तरह काम करती है।