डाइल्यूटेड EPS क्या है?
तनुकृत प्रति शेयर आय (Diluted EPS) यह दर्शाती है कि किसी कंपनी का मुनाफ़ा हर एक सामान्य शेयर (common stock) पर कितना बैठता है — और यह इस मान्यता पर आधारित होता है कि सारी तनुकारी प्रतिभूतियाँ (dilutive securities), यानी स्टॉक ऑप्शन, वारंट, कन्वर्टिबल बॉन्ड और कन्वर्टिबल प्रेफर्ड शेयर, सभी को सामान्य शेयरों में बदल दिया गया है या उनका इस्तेमाल कर लिया गया है। चूँकि इससे शेयरों की कुल संख्या बढ़ जाती है, इसलिए डाइल्यूटेड EPS हमेशा बेसिक EPS के बराबर या उससे कम ही रहती है। इसी वजह से यह निवेशकों को प्रति शेयर मुनाफ़े की एक ज़्यादा सतर्क, यानी "सबसे खराब स्थिति" वाली तस्वीर दिखाती है।
इस कैलकुलेटर का इस्तेमाल कैसे करें
कंपनी के आय विवरण (income statement) और उसके नोट्स से चार आँकड़े दर्ज करें: नेट इनकम, चुकाया गया प्रेफर्ड डिविडेंड, बकाया सामान्य शेयरों की भारित औसत संख्या (weighted average), और वे अतिरिक्त शेयर जो तनुकारी प्रतिभूतियों के बदलने से बनेंगे। कैलकुलेटर आपको डाइल्यूटेड EPS के साथ-साथ बेसिक EPS और तनुकरण (dilution) का प्रतिशत भी बताता है, ताकि आप देख सकें कि संभावित रूपांतरण से हर शेयरधारक के हिस्से की कमाई कितनी घट जाती है।
फ़ॉर्मूला आसान शब्दों में
अंश (numerator) यानी नेट इनकम − प्रेफर्ड डिविडेंड वह कमाई है जो असल में सामान्य शेयरधारकों के लिए उपलब्ध रहती है, क्योंकि प्रेफर्ड शेयरधारकों को सबसे पहले भुगतान किया जाता है। हर (denominator) में भारित औसत सामान्य शेयरों के साथ तनुकारी प्रतिभूतियों को जोड़ दिया जाता है। इन दोनों को आपस में भाग देने पर डाइल्यूटेड EPS मिल जाती है।
$$\text{Diluted EPS} = \frac{\text{Net Income} - \text{Preferred Dividends}}{\text{Weighted Avg Shares} + \text{Dilutive Securities}}$$
हल किया हुआ उदाहरण
मान लीजिए किसी कंपनी की नेट इनकम $1,000,000 है, वह $50,000 का प्रेफर्ड डिविडेंड चुकाती है, उसके पास 400,000 भारित औसत सामान्य शेयर हैं, और तनुकारी ऑप्शनों से 100,000 शेयर बनते हैं। सामान्य शेयरधारकों के लिए कमाई = \(\$1{,}000{,}000 - \$50{,}000 = \$950{,}000\)। कुल तनुकृत शेयर = \(400{,}000 + 100{,}000 = 500{,}000\)। डाइल्यूटेड EPS = \(\$950{,}000 \div 500{,}000 = \$1.90\) → $1.90। बेसिक EPS = \(\$950{,}000 \div 400{,}000 = \$2.375\), यानी तनुकरण से EPS में लगभग 20% की कमी आ जाती है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
डाइल्यूटेड EPS बेसिक EPS से कम क्यों होती है? क्योंकि इसमें यह मान लिया जाता है कि शेयरों की संख्या ज़्यादा है, जिससे वही कमाई एक बड़े आधार पर बँट जाती है।
तनुकारी प्रतिभूति किसे माना जाता है? स्टॉक ऑप्शन, वारंट, कन्वर्टिबल कर्ज़ और कन्वर्टिबल प्रेफर्ड स्टॉक — जो भुनाने या बदलने पर सामान्य शेयरों की संख्या बढ़ा दें। ऐसी प्रतिभूतियाँ जो EPS को बढ़ा देती हैं (anti-dilutive) उन्हें इस गणना से बाहर रखा जाता है।
ये आँकड़े कहाँ मिलेंगे? नेट इनकम और प्रेफर्ड डिविडेंड आय विवरण (income statement) में मिलते हैं; भारित औसत और तनुकारी शेयरों की संख्या वित्तीय विवरणों के EPS नोट में दी जाती है।
