什么是附带权益（Carried Interest）？
附带权益（业内常简称为 carry），是指私募股权、风险投资或对冲基金支付给普通合伙人（GP）的一部分基金利润，作为其业绩报酬。最经典的结构就是"2 and 20"——即 2% 的管理费加上 20% 的附带权益。通常，carry 只有在利润超过门槛收益率（即优先回报，preferred return）后才能赚取，因为有限合伙人（LP）必须先拿到这部分约定的回报。这一套机制在境外基金中十分普遍，国内人民币基金虽然也有类似的"超额收益分成"安排，但具体条款和比例往往不同，使用时请以基金合同为准。
如何使用本计算器
输入基金回收的总金额、实际投入的资本、carry 比例（通常为 20%）以及门槛收益率（通常为 8%）。计算器会自动算出总利润、应优先返还给 LP 的门槛收益、超过门槛的那部分利润，以及最终归 GP 所有的附带权益。
计算公式详解
首先，利润等于总回收金额减去投入资本。门槛利润等于投入资本乘以门槛收益率。超过门槛的利润则等于利润减去门槛利润（最低为零）。附带权益就是 carry 比例乘以这部分超额利润：附带权益 = carry 比例 ×（利润 − 门槛利润）。LP 的净分成则是总利润减去附带权益。
$$\begin{gathered} C = \frac{\text{Carry Rate (\%)}}{100} \times \max\!\left(0,\; P - H\right) \\[1.5em] \text{where}\quad \left\{ \begin{aligned} P &= \text{Total Fund Return} - \text{Invested Capital} \\ H &= \text{Invested Capital} \times \dfrac{\text{Hurdle Rate (\%)}}{100} \end{aligned} \right. \end{gathered}$$
实例演算
假设某基金在投入 1,000 万美元资本的基础上回收了 1,500 万美元，carry 为 20%，门槛收益率为 8%。则利润为 500 万美元。门槛收益为 \(8\% \times 1{,}000\ \text{万美元} = 80\ \text{万美元}\)。超过门槛的利润为 \(500\ \text{万} - 80\ \text{万} = 420\ \text{万美元}\)。附带权益即 \(20\% \times 420\ \text{万} = \) 84 万美元，而 LP 可分得 416 万美元。
常见问题
如果利润低于门槛怎么办？ 那就赚不到任何 carry——计算器会显示附带权益为 0 美元。
这是"硬门槛"还是"软门槛"？ 本模型采用硬门槛（hard hurdle）：carry 只对超过门槛的利润计算。现实中许多基金采用带"追补条款"（catch-up）的软门槛（soft hurdle）。
结果是否包含管理费？ 不包含。本工具只单独测算与业绩挂钩的附带权益。
