ما هو عائد فترة الاحتفاظ؟
يقيس عائد فترة الاحتفاظ (HPR) إجمالي العائد الذي تحققه من الاحتفاظ باستثمار خلال فترة زمنية محددة. وهو يجمع بين الدخل الناتج عن الاستثمار (مثل توزيعات الأرباح أو الفوائد أو الكوبونات) والربح أو الخسارة الرأسمالية (أي التغير في سعر السوق). ولأنه يدمج مصدري العائد معًا، فإن مؤشر HPR يمنحك صورة كاملة عن أداء الاستثمار بصرف النظر عن طول المدة التي احتفظت بها به.
كيف تستخدم هذه الحاسبة
أدخل ثلاث قيم: سعر الشراء الذي دفعته مقابل الاستثمار، وسعر البيع (أو قيمته عند البيع أو عند القياس)، وأي دخل حصلت عليه خلال الفترة. تعرض لك الحاسبة العائد الإجمالي بصيغتين: كنسبة مئوية وكقيمة عشرية، كما تفصِّل لك مكوّني العائد — الربح الرأسمالي والدخل — لتعرف العامل الذي قاد النتيجة.
شرح المعادلة
المعادلة هي:
$$\text{HPR} = \frac{\text{الدخل} + \left(P_{\text{النهائي}} - P_{\text{الابتدائي}}\right)}{P_{\text{الابتدائي}}} \times 100\%$$يمثّل البسط إجمالي مكسبك بالقيمة النقدية — أي الدخل مضافًا إليه ارتفاع السعر. أما القسمة على سعر الشراء فتُظهر هذا المكسب نسبةً إلى ما استثمرته في البداية. اضرب الناتج في 100 لتحويل القيمة العشرية إلى نسبة مئوية.
مثال تطبيقي
لنفترض أنك اشتريت سهمًا بمبلغ 1,000 دولار، وحصلت على 50 دولارًا كتوزيعات أرباح، ثم بعته لاحقًا بمبلغ 1,100 دولار. يكون الربح الرأسمالي \(= 1{,}100 - 1{,}000 = 100\) دولار. وبإضافة الدخل البالغ 50 دولارًا يصبح إجمالي المكسب 150 دولارًا. وبقسمته على سعر الشراء البالغ 1,000 دولار نحصل على
$$\frac{50 + \left(1{,}100 - 1{,}000\right)}{1{,}000} = \frac{150}{1{,}000} = 0.15$$أي عائد فترة احتفاظ قدره 15%.
الأسئلة الشائعة
هل يأخذ مؤشر HPR طول المدة في الحسبان؟ لا. يمثّل HPR العائد الإجمالي على كامل الفترة. وللمقارنة بين فترات زمنية مختلفة، عليك تحويله إلى عائد سنوي.
ما الذي يُحتسب ضمن الدخل؟ أي مبلغ نقدي تتلقاه أثناء احتفاظك بالأصل — توزيعات الأرباح، أو الفوائد، أو الكوبونات، أو التوزيعات الأخرى.
هل يمكن أن يكون HPR سالبًا؟ نعم. إذا كان سعر البيع مضافًا إليه الدخل أقل من سعر الشراء، يصبح HPR سالبًا، ما يدل على تحقّق خسارة.
