保有期間利回り（HPR）とは？
保有期間利回り（Holding Period Return、HPR）とは、ある投資を一定期間保有したことで得られたトータルリターンを示す指標です。配当・利息・クーポンといった「受取収益（インカムゲイン）」と、市場価格の変動による「値上がり・値下がり益（キャピタルゲイン／ロス）」の両方を含めて計算します。リターンの源泉を両面からとらえるため、保有期間の長短にかかわらず、その投資がどれだけのパフォーマンスを上げたのかを総合的に把握できるのが特徴です。なお、この指標は欧米の投資分析で広く使われる「Holding Period Return」をそのまま用いたものですが、計算の考え方自体は通貨や国を問わず日本の投資判断にも応用できます。
この計算ツールの使い方
入力するのは次の3つの値だけです。投資に支払った「取得価格（始値）」、売却時または評価時点の「売却価格（終値）」、そして保有期間中に受け取った「収益額」です。これらを入力すると、トータルリターンがパーセントと小数の両方で表示され、さらにキャピタルゲインと受取収益の内訳も確認できます。何がリターンを押し上げた（あるいは押し下げた）のかが一目でわかります。
計算式の解説
計算式は次のとおりです。
$$\text{HPR} = \frac{\text{受取収益} + \left(P_{\text{終値}} - P_{\text{始値}}\right)}{P_{\text{始値}}}$$
分子は値上がり益と受取収益を合わせた「総利益額」を表します。これを取得価格（始値）で割ることで、当初投資した金額に対してどれだけの利益が得られたかを比率で示せます。さらに100を掛ければ、小数をパーセント表示に変換できます。
具体的な計算例
たとえば、ある株式を1,000ドルで購入し、保有中に50ドルの配当を受け取り、その後1,100ドルで売却したとします。キャピタルゲインは \(1{,}100\text{ドル} - 1{,}000\text{ドル} = 100\text{ドル}\) です。これに受取収益50ドルを加えると、総利益は150ドルになります。これを取得価格1,000ドルで割ると 0.15、つまり保有期間利回りは15％となります。
$$\text{HPR} = \frac{50 + \left(1{,}100 - 1{,}000\right)}{1{,}000} \times 100\% = 15\%$$
よくある質問（FAQ）
HPRは保有期間の長さを考慮しますか？ いいえ。HPRはあくまで期間全体のトータルリターンです。保有期間が異なる投資どうしを比較したい場合は、年率換算（アニュアライズ）して用います。
「収益」には何が含まれますか？ 資産を保有している間に受け取った現金収入のすべてです。具体的には配当、利息、クーポン、分配金などが該当します。
HPRはマイナスになることもありますか？ はい。売却価格に受取収益を加えた金額が取得価格を下回った場合、HPRはマイナスとなり、損失が出ていることを示します。
