ग्राहम नंबर कैलकुलेटर

गणना दर्ज करें

प्रति शेयर कमाई (EPS)

प्रति शेयर बुक वैल्यू

परिणाम

ग्राहम नंबर (उचित मूल्य)

47.43

प्रति शेयर अधिकतम उचित कीमत

प्रति शेयर कमाई (EPS)	5
प्रति शेयर बुक वैल्यू	20
स्थिरांक	22.5

ग्राहम नंबर क्या है?

ग्राहम नंबर एक झटपट मूल्यांकन करने वाला पैमाना है, जिसे वैल्यू इन्वेस्टिंग के जनक बेंजामिन ग्राहम ने पेश किया था। यह दो बुनियादी आँकड़ों — प्रति शेयर कमाई (EPS) और प्रति शेयर बुक वैल्यू (BVPS) — के आधार पर यह बताता है कि एक सतर्क (डिफेंसिव) निवेशक को किसी शेयर के लिए अधिकतम कितनी कीमत चुकानी चाहिए। अगर कोई शेयर अपने ग्राहम नंबर से नीचे ट्रेड कर रहा है, तो वह सस्ता (अंडरवैल्यूड) हो सकता है; और अगर ऊपर ट्रेड कर रहा है, तो अपनी असली कीमत के मुकाबले महँगा माना जा सकता है।

इस कैलकुलेटर का इस्तेमाल कैसे करें

कंपनी की डाइल्यूटेड प्रति शेयर कमाई (EPS) और उसकी प्रति शेयर बुक वैल्यू (कुल शेयरधारक इक्विटी को कुल शेयरों की संख्या से भाग देकर) दर्ज करें। ये दोनों आँकड़े कंपनी के इनकम स्टेटमेंट और बैलेंस शीट में मिल जाते हैं। कैलकुलेटर आपको ग्राहम नंबर बताता है — यानी उचित कीमत की ऊपरी सीमा। इसकी तुलना मौजूदा बाज़ार भाव से करके आप अंदाज़ा लगा सकते हैं कि शेयर सस्ता दिख रहा है या महँगा।

फॉर्मूला समझें

फॉर्मूला इस तरह है: $$\text{Graham Number} = \sqrt{22.5 \times \text{EPS} \times \text{BVPS}}$$। यहाँ स्थिरांक 22.5 ग्राहम के इस मानने से आता है कि किसी शेयर का P/E अनुपात 15 और प्राइस-टू-बुक अनुपात 1.5 से ज़्यादा नहीं होना चाहिए (\(15 \times 1.5 = 22.5\))। EPS को BVPS और इस स्थिरांक से गुणा करके, फिर उसका वर्गमूल लेने पर कमाई की ताकत और संपत्ति के मूल्य — दोनों एक ही उचित-मूल्य आँकड़े में मिल जाते हैं।

ग्राहम नंबर EPS, प्रति शेयर बुक वैल्यू और स्थिरांक 22.5 को एक वर्गमूल के अंदर जोड़ता है।

हल किया हुआ उदाहरण

मान लीजिए कोई कंपनी $5 का EPS और $20 की प्रति शेयर बुक वैल्यू बताती है। तो $$\text{Graham Number} = \sqrt{22.5 \times 5 \times 20} = \sqrt{2250} \approx \$47.43$$। अगर शेयर अभी $40 पर ट्रेड कर रहा है, तो वह अपने ग्राहम नंबर से नीचे है और एक अच्छा वैल्यू मौका हो सकता है; वहीं $60 पर यह इस पैमाने के हिसाब से महँगा नज़र आएगा।

अगर बाज़ार मूल्य ग्राहम नंबर से नीचे है, तो शेयर अंडरवैल्यूड हो सकता है।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

क्या ग्राहम नंबर कोई गारंटी है? नहीं। यह सतर्क निवेशकों के लिए एक सतर्कतापूर्ण थंब रूल है और स्थिर, मुनाफ़े वाली, संपत्ति-आधारित कंपनियों के लिए सबसे अच्छा काम करता है। ग्रोथ, टेक्नोलॉजी या वित्तीय कंपनियों के लिए यह कम भरोसेमंद है।

अगर EPS या बुक वैल्यू नेगेटिव हो तो? फॉर्मूले के लिए धनात्मक (पॉज़िटिव) आँकड़े ज़रूरी हैं; नेगेटिव गुणनफल का कोई वास्तविक वर्गमूल नहीं होता, इसलिए घाटे वाली या नेगेटिव इक्विटी वाली कंपनियों पर यह पैमाना लागू नहीं किया जा सकता।

क्या मुझे सिर्फ़ इसी आँकड़े पर भरोसा करना चाहिए? नहीं। पूरी जाँच-पड़ताल के लिए इसे कैश फ्लो, कर्ज़ के स्तर और ग्रोथ की संभावनाओं जैसे दूसरे पैमानों के साथ मिलाकर इस्तेमाल करें।