MCP๋กœ ์—ฐ๊ฒฐ โ†’

๊ณ„์‚ฐ ์ž…๋ ฅ

๊ณต์‹

๊ด‘๊ณ 

๊ฒฐ๊ณผ

๊ธฐ๋Œ“๊ฐ’ (EV)
$-5
ํ”Œ๋ ˆ์ด๋‹น ํ‰๊ท  ์†์ต
์Šน๋ฅ  30%
ํŒจ๋ฐฐ ํ™•๋ฅ  70%
์ด๊ฒผ์„ ๋•Œ ๋”ฐ๋Š” ๊ธˆ์•ก $100
์กŒ์„ ๋•Œ ์žƒ๋Š” ๊ธˆ์•ก $50

ํฌ์ปค EV๋ž€ ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€์š”?

๊ธฐ๋Œ“๊ฐ’(EV, Expected Value)์ด๋ž€ ๊ฐ™์€ ๊ฒฐ์ •์„ ์ˆ˜์—†์ด ๋ฐ˜๋ณตํ–ˆ์„ ๋•Œ ํ‰๊ท ์ ์œผ๋กœ ๋”ฐ๊ฑฐ๋‚˜ ์žƒ๊ฒŒ ๋˜๋Š” ๊ธˆ์•ก์„ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. EV๊ฐ€ ์–‘์ˆ˜(+EV)๋ผ๋ฉด ์žฅ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ์ˆ˜์ต์ด ๋‚˜๋Š” ํ”Œ๋ ˆ์ด์ด๊ณ , ์Œ์ˆ˜(-EV)๋ผ๋ฉด ๋ˆ์„ ์žƒ๋Š” ํ”Œ๋ ˆ์ด์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์‹ค๋ ฅ ์žˆ๋Š” ํฌ์ปค ํ”Œ๋ ˆ์ด์–ด๋Š” ํ•œ ํ•ธ๋“œ์˜ ๊ฒฐ๊ณผ๊ฐ€ ์•„๋‹ˆ๋ผ EV๋ฅผ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ํŒ๋‹จ์„ ๋‚ด๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณ„์‚ฐ๊ธฐ ์‚ฌ์šฉ ๋ฐฉ๋ฒ•

์„ธ ๊ฐ€์ง€ ์ˆซ์ž๋ฅผ ์ž…๋ ฅํ•˜์„ธ์š”. ํ•ธ๋“œ๋ฅผ ์ด๊ธธ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒํ•˜๋Š” ํ™•๋ฅ (ํผ์„ผํŠธ), ์ด๊ฒผ์„ ๋•Œ ๋”ธ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ธˆ์•ก, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ์กŒ์„ ๋•Œ ์žƒ๊ฒŒ ๋˜๋Š” ๊ธˆ์•ก์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณ„์‚ฐ๊ธฐ๋Š” ๊ฐ ๊ฒฐ๊ณผ์— ํ•ด๋‹น ํ™•๋ฅ ์„ ๊ณฑํ•œ ๋’ค ์ด๋ฅผ ํ•ฉ์‚ฐํ•ด ํ•˜๋‚˜์˜ EV ๊ฐ’์œผ๋กœ ๋ณด์—ฌ์ค๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋Š” ๊ธˆ์•ก์€ ๋ณดํ†ต ํ˜„์žฌ ํŒŸ์— ์ƒ๋Œ€๊ฐ€ ์•ž์œผ๋กœ ์ถ”๊ฐ€๋กœ ๋ฒ ํŒ…ํ•  ๊ธˆ์•ก์„ ๋”ํ•œ ๊ฐ’์ด๋ฉฐ, ์žƒ๋Š” ๊ธˆ์•ก์€ ๊ฒŒ์ž„์„ ์ด์–ด๊ฐ€๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๋„ฃ์–ด์•ผ ํ•˜๋Š” ์นฉ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณต์‹ ํ’€์ด

์ด ๋ชจ๋ธ์€ ๋‹ค์Œ์„ ์‚ฌ์šฉํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

$$\text{EV} = p_{\text{์Šน๋ฆฌ}} \times W - (1 - p_{\text{์Šน๋ฆฌ}}) \times L$$

์—ฌ๊ธฐ์„œ \(p_{\text{์Šน๋ฆฌ}}\)๋Š” ์Šน๋ฅ , \(W\)๋Š” ๋”ฐ๋Š” ๊ธˆ์•ก, \(L\)์€ ์žƒ๋Š” ๊ธˆ์•ก์ž…๋‹ˆ๋‹ค. \((1 - p_{\text{์Šน๋ฆฌ}})\) ํ•ญ์€ ๊ณง ํŒจ๋ฐฐ ํ™•๋ฅ ์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‘ ๊ฒฐ๊ณผ ์ค‘ ๋ฐ˜๋“œ์‹œ ํ•˜๋‚˜๋งŒ ์ผ์–ด๋‚˜๋ฏ€๋กœ ํ™•๋ฅ ์˜ ํ•ฉ์€ 1์ด ๋˜๋ฉฐ, ๋”ฐ๋ผ์„œ ์ด๋Š” ๋‘ ๊ฐ€์ง€ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ๋ชจ๋‘ ๋ฐ˜์˜ํ•œ ์™„์ „ํ•œ ๊ธฐ๋Œ“๊ฐ’ ๊ณ„์‚ฐ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์Šน๋ฆฌ ๊ฒฐ๊ณผ์™€ ํŒจ๋ฐฐ ๊ฒฐ๊ณผ๊ฐ€ ๊ธฐ๋Œ“๊ฐ’์œผ๋กœ ํ•ฉ์ณ์ง€๋Š” ๋ชจ์Šต์„ ๋ณด์—ฌ์ฃผ๋Š” ๋‘ ๊ฐˆ๋ž˜ ํ™•๋ฅ  ํŠธ๋ฆฌ
EV๋Š” ์Šน๋ฆฌ ๊ฒฐ๊ณผ(ํ™•๋ฅ  p, ์ด์ต W)์™€ ํŒจ๋ฐฐ ๊ฒฐ๊ณผ(ํ™•๋ฅ  1โˆ’p, ์†์‹ค L)๋ฅผ ํ•ฉํ•œ ๊ฐ’์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์‹ค์ „ ์˜ˆ์‹œ

ํ”Œ๋Ÿฌ์‹œ ๋“œ๋กœ๋ฅผ ๋“ค๊ณ  ์žˆ๊ณ  ์Šน๋ฅ ์„ 35%๋กœ ์ถ”์ •ํ•œ๋‹ค๊ณ  ๊ฐ€์ •ํ•ด ๋ด…์‹œ๋‹ค. ์ด๊ธฐ๋ฉด ํŒŸ์—์„œ $120๋ฅผ ๋”ฐ๊ฒŒ ๋˜๊ณ , ์ฝœ ๋น„์šฉ์œผ๋กœ $40๋ฅผ ์žƒ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

$$\text{EV} = 0.35 \times 120 - 0.65 \times 40 = 42 - 26 = +\$16$$

EV๊ฐ€ ์–‘์ˆ˜์ด๋ฏ€๋กœ ์žฅ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ์ฝœ์ด ์ˆ˜์ต์ด ๋‚˜๋Š” ํ”Œ๋ ˆ์ด์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

0์„ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์Œ์˜ EV ๊ตฌ๊ฐ„์€ ๋นจ๊ฐ•, ์–‘์˜ EV ๊ตฌ๊ฐ„์€ ์ดˆ๋ก์œผ๋กœ ํ‘œ์‹œํ•œ ์ˆ˜ํ‰ ์ˆ˜์ง์„ 
์–‘์˜ EV๋Š” ์žฅ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ์ด๋“์ด ๋˜๋Š” ์ฝœ์„, ์Œ์˜ EV๋Š” ์†ํ•ด ๋ณด๋Š” ํ”Œ๋ ˆ์ด๋ฅผ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ž์ฃผ ๋ฌป๋Š” ์งˆ๋ฌธ

EV๊ฐ€ ์–‘์ˆ˜๋ผ๋Š” ๊ฑด ๋ฌด์Šจ ์˜๋ฏธ์ธ๊ฐ€์š”? ๊ฐ™์€ ๊ฒฐ์ •์„ ์—ฌ๋Ÿฌ ๋ฒˆ ๋ฐ˜๋ณตํ–ˆ์„ ๋•Œ ํ‰๊ท ์ ์œผ๋กœ ๋ˆ์„ ๋ฒˆ๋‹ค๋Š” ๋œป์ด๋ฉฐ, ์ˆ˜ํ•™์ ์œผ๋กœ ์˜ฌ๋ฐ”๋ฅธ ํ”Œ๋ ˆ์ด๋ผ๋Š” ์˜๋ฏธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์Šน๋ฅ ์€ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์ถ”์ •ํ•˜๋‚˜์š”? ์ƒ๋Œ€์˜ ์˜ˆ์ƒ ๋ ˆ์ธ์ง€์— ๋Œ€ํ•œ ์ž์‹ ์˜ ์—ํ€ดํ‹ฐ๋ฅผ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์‚ผ์œผ์„ธ์š”. ํŒŸ ์˜ค์ฆˆ์™€ ์—ํ€ดํ‹ฐ ๊ณ„์‚ฐ๊ธฐ๊ฐ€ ๋„์›€์ด ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‚จ์€ ์นด๋“œ 1์žฅ๋‹น ์•„์›ƒ์ธ  ร— ์•ฝ 2%๋กœ ์–ด๋ฆผ์žก๋Š” ๊ฐ„๋‹จํ•œ ๋ฐฉ๋ฒ•๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

EV๊ฐ€ ์–‘์ˆ˜๋ฉด ์ด ํ•ธ๋“œ๋ฅผ ๋ฌด์กฐ๊ฑด ์ด๊ธฐ๋‚˜์š”? ์•„๋‹™๋‹ˆ๋‹ค. EV๋Š” ์žฅ๊ธฐ์ ์ธ ํ‰๊ท ์„ ์„ค๋ช…ํ•  ๋ฟ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. +EV ๊ฒฐ์ •์„ ๋‚ด๋ ค๋„ ๋ถ„์‚ฐ(variance) ๋•Œ๋ฌธ์— ํŠน์ • ํ•ธ๋“œ์—์„œ๋Š” ์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ตœ์ข… ์—…๋ฐ์ดํŠธ: