输入计算

结果

投资组合预期收益率

6.4%

所有资产的加权平均值

权重合计	100%
（权重 × 收益率）之和	640

什么是投资组合预期收益率？

投资组合的预期收益率，记作 $E(R_p)$，是组合中所有资产预期收益率的加权平均值。每项资产按其在组合中所占的比重贡献相应的收益。这是现代投资组合理论中最基础的概念之一，投资者常用它来预测组合表现、比较不同的配置方案，从而在真正投入资金之前做出更明智的决策。

如何使用本计算器

分别填写你所持有的每项资产的组合权重（以百分比表示）和预期收益率（以百分比表示），最多可填4项。各资产权重之和最好等于100%，但即使加起来不是100%也没关系——计算器会自动归一化处理，用加权总和除以权重之和，确保你始终得到一个合理的加权平均结果。未使用的资产行保持为0即可。

核心公式为

$$E(R_p) = \sum w_i \times E(R_i)$$

其中 $w_i$ 是资产 i 的权重，$E(R_i)$ 是该资产的预期收益率。将每项资产的权重乘以其预期收益率，再把所有乘积相加即可。如果权重以百分比表示且总和为100，那么计算结果就可以直接读作百分比形式的收益率。

假设你将60%的资金配置在预期收益率为8%的股票上，另外40%配置在预期收益率为4%的债券上。计算过程为：

$$(0.60 \times 8) + (0.40 \times 4) = 4.8 + 1.6 = 6.4\%$$

也就是说，该组合每个周期的预期收益率为6.4%——高于单纯持有债券，但低于单纯持有股票，正好体现了二者搭配后的平衡效果。

各资产的权重一定要加起来等于100%吗？最好是这样，但本工具会自动归一化处理，即使权重之和只有90%，它依然能返回正确的加权平均收益率。

这个计算结果考虑了风险吗？没有。预期收益率不考虑波动率和相关性。若要衡量风险，你还需要计算组合的标准差。

预期收益率是有保证的吗？不是。它只是一个按概率加权得出的估计值，实际收益会围绕这个数值上下波动。