¿Qué es la rentabilidad esperada de una cartera?
La rentabilidad esperada de una cartera, que se expresa como \(E(R_p)\), es el rendimiento medio ponderado que se prevé obtener del conjunto de activos que la componen. Cada activo aporta en proporción al peso que tiene dentro de la cartera. Se trata de uno de los conceptos esenciales de la teoría moderna de carteras y los inversores lo utilizan para anticipar el comportamiento de su inversión y comparar distintas estrategias de asignación antes de comprometer su capital.
Cómo usar esta calculadora
Introduce el peso de cada activo dentro de la cartera (en porcentaje) y su rentabilidad esperada (también en porcentaje), hasta un máximo de cuatro activos. Lo ideal es que los pesos sumen el 100 %, pero si no es así no hay problema: la calculadora normaliza automáticamente el resultado dividiendo el total ponderado entre la suma de los pesos, de modo que siempre obtendrás una media ponderada coherente. Deja en 0 las filas de los activos que no utilices.
La fórmula, paso a paso
La ecuación principal es
$$E(R_p) = \sum w_i \times E(R_i)$$donde \(w_i\) es el peso del activo i y \(E(R_i)\) es su rentabilidad esperada. Basta con multiplicar el peso de cada activo por su rentabilidad esperada y sumar después todos los productos. Si los pesos se expresan en porcentaje y suman 100, el resultado se interpreta directamente como una rentabilidad porcentual.
Ejemplo práctico
Imagina que tienes un 60 % en acciones con una rentabilidad esperada del 8 % y un 40 % en bonos con una rentabilidad esperada del 4 %. El cálculo sería
$$(0{,}60 \times 8) + (0{,}40 \times 4) = 4{,}8 + 1{,}6 = 6{,}4\,\%$$Se espera que la cartera rinda un 6,4 % por periodo: más que los bonos por sí solos, pero menos que las acciones, lo que refleja precisamente esa combinación de activos.
Preguntas frecuentes
¿Los pesos tienen que sumar exactamente el 100 %? Lo ideal es que sí, pero esta herramienta los normaliza de forma automática, así que aunque sumen, por ejemplo, un 90 %, seguirá devolviendo una media ponderada correcta.
¿Tiene en cuenta el riesgo? No. La rentabilidad esperada no considera ni la volatilidad ni la correlación entre activos. Para medir el riesgo tendrías que calcular además la desviación típica de la cartera.
¿Está garantizada la rentabilidad esperada? No. Es una estimación ponderada por probabilidades; la rentabilidad real fluctuará en torno a ese valor.
