ما هي القيمة الحالية للتدفقات النقدية؟
القيمة الحالية (PV) للتدفقات النقدية هي ما تساويه اليوم سلسلة من المبالغ التي تتوقع استلامها في المستقبل. فالمبلغ الذي تحصل عليه بعد عام يقل في قيمته عن المبلغ ذاته بين يديك الآن، لذلك يجري «خصم» المبالغ المستقبلية وإعادتها إلى قيمتها الحاضرة باستخدام معدل خصم يعكس تكلفة الفرصة البديلة أو المخاطرة أو التضخم. تجمع هذه الحاسبة القيمة المخصومة لكل تدفق نقدي على حدة لتعطيك رقماً واحداً قابلاً للمقارنة.
كيفية استخدام الحاسبة
أدخل معدل الخصم كنسبة مئوية لكل فترة (مثلاً 10 لتعني 10٪). ثم اكتب تدفقاتك النقدية المستقبلية مفصولة بفواصل وبالترتيب، بدءاً من الفترة الأولى. تقوم الأداة بخصم كل تدفق نقدي على المعدل مرفوعاً إلى أُس رقم فترته، ثم تجمعها معاً. وتُظهر النتيجة إجمالي القيمة الحالية، وعدد الفترات، والمجموع الخام غير المخصوم للمقارنة.
شرح المعادلة
المعادلة هي $$PV = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t}$$ مجموعة لكل فترة \(t\) من 1 إلى \(n\). حيث يمثّل \(CF_t\) التدفق النقدي في الفترة \(t\)، و \(r\) هو معدل الخصم لكل فترة معبَّراً عنه بصيغة عشرية. يقسم كل حد تدفقاً نقدياً مستقبلياً على عامل خصم متنامٍ، لذا فإن التدفقات النقدية الأبعد في المستقبل تساهم بقدر أقل في الإجمالي.
مثال تطبيقي
لنفترض أنك تتوقع تدفقات نقدية بقيمة 100 و200 و300 على مدى الفترات الثلاث القادمة بمعدل خصم 10٪. تكون القيمة الحالية: $$\frac{100}{1.1} + \frac{200}{1.21} + \frac{300}{1.331} = 90.91 + 165.29 + 225.39 = \mathbf{481.59}$$ وعلى الرغم من أن مجموع التدفقات النقدية يبلغ 600، فإن قيمتها الحالية لا تتجاوز نحو 481.59 بسبب القيمة الزمنية للنقود.
الأسئلة الشائعة
ما معدل الخصم الذي ينبغي استخدامه؟ من الخيارات الشائعة معدل العائد المطلوب، أو تكلفة رأس المال، أو المعدل الخالي من المخاطر مضافاً إليه علاوة المخاطرة. وكلما ارتفع المعدل انخفضت القيمة الحالية.
هل تُحتسب الفترة صفر؟ تفترض هذه الأداة أن أول تدفق نقدي يحدث في نهاية الفترة الأولى. أما التدفق النقدي الذي يحدث اليوم (الفترة صفر) فلا يخضع للخصم، ويُضاف بشكل منفصل.
ما الفرق بين هذا وبين صافي القيمة الحالية (NPV)؟ يطرح صافي القيمة الحالية (NPV) الاستثمار المبدئي من القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. أما هذه الحاسبة فتحسب القيمة الحالية للتدفقات الداخلة فقط.
