Présentation
Le calculateur de ratios de rentabilité transforme les chiffres bruts du compte de résultat et du bilan d'une entreprise en l'ensemble des indicateurs de rentabilité utilisés par les investisseurs, les analystes et les dirigeants du monde entier. Il calcule la rentabilité des actifs (ROA, Return on Assets), la rentabilité des capitaux propres (ROE, Return on Equity), les marges brute, opérationnelle et nette, le bénéfice par action (BPA, en anglais EPS) et le ratio cours/bénéfice (PER, ou P/E). Renseignez la colonne A pour une entreprise ou une période donnée, puis la colonne B pour une seconde : vous obtenez une comparaison immédiate côte à côte.
Mode d'emploi
Saisissez les montants (dans une seule et même devise) et le nombre d'actions dans la colonne A. Les valeurs par défaut illustrent un exemple concret. Pour comparer, remplissez la colonne B avec une seconde série de chiffres ; les ratios s'affichent automatiquement pour chaque colonne dès que les données nécessaires sont présentes. Chaque ratio n'est calculé que lorsque son dénominateur est différent de zéro, de sorte que des données partielles produisent malgré tout tous les indicateurs possibles. Le menu « Chiffres significatifs » ne modifie que l'arrondi affiché et n'a aucune incidence sur les calculs.
Les formules expliquées
ROA = (Résultat net / Total des actifs) × 100 mesure l'efficacité avec laquelle les actifs génèrent du bénéfice. $$\text{ROE} = \frac{\text{Résultat net}}{\text{Capitaux propres}} \times 100\%$$ indique le rendement obtenu sur les fonds apportés par les propriétaires. Les trois marges divisent respectivement le bénéfice brut, le résultat d'exploitation (EBIT) et le résultat net par le chiffre d'affaires, le tout multiplié par 100 : $$\text{Marge} = \frac{\text{Bénéfice}}{\text{Base}} \times 100\%$$ BPA = Résultat net / Nombre d'actions ordinaires en circulation correspond au bénéfice attribuable à chaque action. $$\text{BPA} = \frac{\text{Résultat net}}{\text{Actions}}, \quad \text{PER} = \frac{\text{Cours}}{\text{BPA}}$$ PER = Cours de l'action / BPA exprime le montant que le marché paie pour chaque unité de bénéfice. Des montants négatifs (une perte nette) donnent des ratios négatifs parfaitement valables.
Exemple chiffré
Avec un résultat net de 100 000, un total des actifs de 1 000 000, des capitaux propres de 400 000, un bénéfice brut de 300 000, un chiffre d'affaires de 900 000, un résultat d'exploitation de 180 000, 50 000 actions et un cours de 30 : $$\text{ROA} = 10\%, \quad \text{ROE} = 25\%, \quad \text{marge brute} = 33{,}3\%, \quad \text{marge opérationnelle} = 20\%, \quad \text{marge nette} = 11{,}1\%, \quad \text{BPA} = 2{,}00, \quad \text{PER} = 15{,}0$$
Questions fréquentes
Pourquoi un ratio affiche-t-il « N/A » ? Son dénominateur est nul ou vide (par exemple, le ROA nécessite le total des actifs et le BPA le nombre d'actions en circulation) : le résultat serait alors indéfini.
Puis-je utiliser n'importe quelle devise ? Oui. Il suffit que tous les montants soient exprimés dans la même devise ; les formules sont indépendantes de l'unité et s'appliquent de façon identique partout.
Les marges sont-elles affichées en pourcentage ? Oui. Le ROA, le ROE et toutes les marges sont multipliés par 100, tandis que le BPA (montant par action) et le PER (ratio pur) restent des nombres bruts.
