Калькулятор стоимости предприятия (EV)

Введите расчет

Рыночная капитализация ($)

Общий долг ($)

Привилегированный капитал ($)

Доля меньшинства ($)

Cash & Equivalents ($)

Результатов

Стоимость предприятия

$1 200 000

совокупная стоимость компании

Рыночная капитализация	$1 000 000
Общий долг	$300 000
Less: Cash & Equivalents	$100 000
Чистый долг	$200 000

Что такое стоимость предприятия?

Стоимость предприятия (Enterprise Value, EV) — это показатель совокупной стоимости компании, который часто используют как более полную альтернативу рыночной капитализации. Если капитализация отражает лишь стоимость акционерного капитала, то EV показывает, во сколько реально обойдётся покупка всего бизнеса: вы берёте на себя его долги и прочие обязательства, но вместе с тем получаете его денежные средства. EV лежит в основе популярных оценочных мультипликаторов, таких как EV/EBITDA и EV/Sales (выручка).

Two firms with the same market cap can have very different enterprise values depending on debt and cash.

Как пользоваться калькулятором

Введите рыночную капитализацию компании (цена акции × количество акций в обращении), общий долг (краткосрочные и долгосрочные заимствования), привилегированный капитал и долю меньшинства (неконтролирующую долю участия), а также денежные средства и их эквиваленты по балансу. Калькулятор мгновенно покажет стоимость предприятия и чистый долг для удобства. Значения можно вводить в любой валюте — главное, придерживаться одной и той же.

Разбор формулы

$$\text{EV} = \text{Рыночная капитализация} + \text{Общий долг} + \text{Привилегированный капитал} + \text{Доля меньшинства} - \text{Денежные средства и эквиваленты}$$ Долг, привилегированный капитал и доля меньшинства прибавляются, потому что покупатель принимает на себя эти обязательства или права третьих сторон. Денежные средства вычитаются, так как их можно сразу направить на погашение долга, что фактически снижает чистую стоимость сделки.

Enterprise Value builds from market cap by adding debt, preferred equity and minority interest, then subtracting cash.

Пример расчёта

Допустим, у компании рыночная капитализация $1 000 000, общий долг $300 000, привилегированного капитала и доли меньшинства нет, а денежных средств — $100 000. Тогда $$\text{EV} = 1\,000\,000 + 300\,000 + 0 + 0 - 100\,000 = \$1\,200\,000.$$ Чистый долг составит \(300\,000 - 100\,000 = \$200\,000\).

Частые вопросы

Почему вычитают денежные средства? Покупатель может использовать деньги приобретаемой компании, чтобы сразу погасить долг или вернуть часть уплаченной суммы, поэтому наличность снижает фактическую стоимость покупки.

Всегда ли EV больше капитализации? Нет. Если у компании денег больше, чем долга (и при этом нет привилегированного капитала и доли меньшинства), EV может оказаться ниже рыночной капитализации.

Что такое доля меньшинства? Это часть консолидированной дочерней компании, принадлежащая сторонним акционерам. Её прибавляют, потому что в отчётности материнской компании дочерняя отражается целиком, хотя владеет она ею не полностью.