기업가치(EV) 계산기

계산 입력

시가총액 ($)

총부채 ($)

우선주 ($)

비지배지분 ($)

Cash & Equivalents ($)

결과

기업가치(EV)

$1,200,000

기업의 총가치

시가총액	$1,000,000
총부채	$300,000
Less: Cash & Equivalents	$100,000
순부채	$200,000

기업가치(EV)란?

기업가치(EV, Enterprise Value)는 기업의 총가치를 나타내는 지표로, 시가총액보다 더 포괄적인 대안으로 자주 활용됩니다. 시가총액이 주주 지분(자기자본)의 가치만 반영하는 데 비해, EV는 기업 전체를 인수할 때 실제로 들어가는 비용을 보여줍니다. 인수자는 부채와 기타 청구권을 함께 떠안는 대신, 기업이 보유한 현금도 손에 넣게 되기 때문입니다. EV는 EV/EBITDA, EV/매출 같은 대표적인 밸류에이션 배수의 기초가 됩니다.

Two firms with the same market cap can have very different enterprise values depending on debt and cash.

계산기 사용 방법

기업의 시가총액(주가 × 발행주식수), 총부채(단기·장기 차입금), 우선주, 비지배지분(소수주주지분), 그리고 재무상태표상의 현금 및 현금성자산을 입력하세요. 계산기는 즉시 기업가치(EV)와 함께 참고용 순부채를 보여줍니다. 단위만 일관되게 맞추면 어떤 통화로 입력해도 됩니다.

공식 풀이

$$\text{EV} = \text{시가총액} + \text{총부채} + \text{우선주} + \text{비지배지분} - \text{현금 및 현금성자산}$$ 부채, 우선주, 비지배지분은 인수자가 그 의무나 제3자의 청구권을 떠안기 때문에 더해 줍니다. 반대로 현금은 곧바로 부채 상환에 쓸 수 있어 인수에 드는 순비용을 줄여 주므로 차감합니다.

Enterprise Value builds from market cap by adding debt, preferred equity and minority interest, then subtracting cash.

실제 계산 예시

예를 들어 어떤 기업의 시가총액이 $1,000,000, 총부채가 $300,000이고, 우선주와 비지배지분은 없으며, 현금이 $100,000이라고 가정해 봅시다. $$\text{EV} = 1{,}000{,}000 + 300{,}000 + 0 + 0 - 100{,}000 = \$1{,}200{,}000$$ 순부채는 \(300{,}000 - 100{,}000 = \$200{,}000\)입니다.

자주 묻는 질문

왜 현금을 빼나요? 인수자는 인수 대상 기업의 현금을 곧바로 부채 상환에 쓰거나 인수 대금의 일부를 회수하는 데 활용할 수 있습니다. 그래서 현금은 실질 인수 비용을 낮춰 줍니다.

EV는 항상 시가총액보다 큰가요? 아닙니다. 부채보다 현금을 더 많이 보유하고(우선주·비지배지분이 없는 경우) 있다면 EV가 시가총액보다 낮아질 수 있습니다.

비지배지분이란 무엇인가요? 연결 대상 종속회사 중 외부 주주가 소유한 몫을 말합니다. 모회사의 재무제표에는 종속회사가 전부 합산되지만 실제로는 모회사가 전체를 소유한 것이 아니므로, 이 부분을 더해 줍니다.