Что считает этот калькулятор
При выходе на пенсию или увольнении с места работы, где предусмотрена пенсия по схеме с установленными выплатами (defined-benefit), вам могут предложить выбор: сохранить гарантированную ежегодную пенсию пожизненно или забрать всю сумму разово прямо сейчас. Этот калькулятор переводит вашу годовую пенсию в эквивалент единовременной выплаты по приведённой стоимости, чтобы вы могли напрямую сравнить её с предложенной суммой. Важно: это лишь общая финансовая оценка, а не налоговая или инвестиционная рекомендация. Правила пенсионных схем различаются по странам и конкретным программам — например, схемы с установленными выплатами распространены в США и Великобритании, тогда как в России пенсионная система устроена иначе.
Как пользоваться
Укажите годовую пенсионную выплату (общую сумму, которую вы получали бы за год), ставку дисконтирования (доходность, которую вы реально могли бы получить от других вложений, например 4–6%) и единовременную сумму, которую предлагает ваша программа. Калькулятор покажет эквивалентную стоимость потока пенсионных выплат и подскажет, какой вариант выгоднее «на бумаге».
Разбор формулы
Пожизненная пенсия ведёт себя как бессрочная рента (перпетуитет) — поток одинаковых выплат, который не прекращается. Приведённая стоимость такого потока равна годовой выплате, делённой на ставку дисконтирования:
$$\text{Эквивалент единовременной выплаты} = \frac{\text{Годовая пенсия}}{\text{Ставка дисконтирования}/100}$$
Чем выше ставка дисконтирования, тем ниже приведённая стоимость пенсии (поскольку деньги сегодня ценнее, чем завтра), и тем привлекательнее выглядит разовая выплата.
Пример расчёта
Допустим, ваша пенсия составляет $30 000 в год, а ставку дисконтирования вы берёте 5%. Тогда эквивалент единовременной выплаты равен $$\$30\,000 \div 0{,}05 = \$600\,000$$ Если же программа предлагает лишь $450 000, то пенсия оказывается дороже на $150 000 — значит, по чистой стоимости выгоднее сохранить пенсию.
Частые вопросы
Какую ставку дисконтирования выбрать? Берите ставку, близкую к той доходности, которую вы могли бы получать на портфеле с низким или умеренным риском в долгосрочной перспективе — обычно это 4–6%. Чем выше ставка, тем выгоднее единовременная выплата.
Учитывает ли расчёт инфляцию и продолжительность жизни? Нет. Модель бессрочной ренты предполагает, что выплаты идут бесконечно, и не учитывает инфляцию, налоги и выплаты наследникам. Воспринимайте результат как предварительную, грубую оценку.
Почему стоит взять единовременную выплату, даже если пенсия «дороже»? Разовая сумма даёт гибкость, возможность передать средства по наследству и защиту на случай банкротства пенсионной программы — а эти факторы калькулятор не учитывает.
