ماذا تفعل هذه الحاسبة
عند التقاعد أو ترك وظيفة تشمل معاشًا تقاعديًا محدد المزايا (defined-benefit)، قد يُعرض عليك الاختيار بين أمرين: الاحتفاظ بمعاش سنوي مضمون مدى الحياة، أو أخذ مبلغ مقطوع يُدفع لك دفعة واحدة اليوم. تحوّل هذه الحاسبة معاشك السنوي إلى قيمة حالية مكافئة لمبلغ مقطوع حتى تتمكن من مقارنته مباشرة بالعرض النقدي. هذه الأداة تقدّم تقديرًا ماليًا عامًا فقط، وليست استشارة ضريبية أو استثمارية؛ فقواعد المعاشات تختلف من بلد لآخر ومن خطة لأخرى.
كيفية الاستخدام
أدخل قيمة المعاش السنوي (إجمالي المبلغ الذي تتقاضاه كل عام)، ومعدل الخصم (نسبة العائد التي يمكنك تحقيقها بشكل معقول في استثمار بديل، مثلاً 4٪ إلى 6٪)، والمبلغ المقطوع الذي تعرضه عليك الخطة. ستعرض لك الحاسبة القيمة المكافئة لتدفق المعاش، وتخبرك أي الخيارين أعلى قيمة على الورق.
شرح المعادلة
يتصرف المعاش مدى الحياة كأنه «دفعة دائمة» (perpetuity) — أي سلسلة من المدفوعات المتساوية التي لا تنتهي أبدًا. والقيمة الحالية للدفعة الدائمة تُحسب ببساطة بقسمة الدفعة السنوية على معدل الخصم:
$$\text{القيمة المكافئة للمبلغ المقطوع} = \frac{\text{المعاش السنوي}}{\text{معدل الخصم}}$$
كلما ارتفع معدل الخصم انخفضت القيمة الحالية للمعاش (لأن المال اليوم أعلى قيمة من المال غدًا)، مما يجعل المبلغ المقطوع أكثر جاذبية نسبيًا.
مثال محلول
لنفترض أن معاشك يدفع لك 30,000 دولار سنويًا، وأنك تستخدم معدل خصم قدره 5٪. تكون القيمة المكافئة للمبلغ المقطوع: $$30{,}000 \div 0.05 = 600{,}000 \text{ دولار}$$ فإذا عرضت عليك الخطة 450,000 دولار فقط، فإن المعاش يفوقها بمقدار 150,000 دولار، وبالتالي يكون الاحتفاظ بالمعاش هو الخيار الأقوى من حيث القيمة الصرفة.
الأسئلة الشائعة
ما معدل الخصم الذي ينبغي أن أستخدمه؟ استخدم معدلاً قريبًا مما يمكنك تحقيقه على محفظة استثمارية منخفضة إلى متوسطة المخاطر على المدى الطويل، وغالبًا ما يكون بين 4٪ و6٪. والمعدلات الأعلى ترجّح كفة المبلغ المقطوع.
هل تأخذ الحاسبة التضخم أو متوسط العمر المتوقع في الاعتبار؟ لا. يفترض نموذج الدفعة الدائمة استمرار المدفوعات إلى ما لا نهاية، ويتجاهل التضخم والضرائب ومزايا الورثة. لذا تعامل مع النتيجة كمقارنة أولية مبدئية.
لماذا قد أختار المبلغ المقطوع رغم أن المعاش «أعلى قيمة»؟ لأن المبالغ المقطوعة توفر مرونة أكبر، وإمكانية التوريث، وحماية من تعثّر الخطة أو إفلاسها — وهي عوامل لا تحتسبها هذه الحاسبة.
