Maksimum Düşüş (Maximum Drawdown) Nedir?
Maksimum düşüş (İngilizce kısaltmasıyla MDD), bir yatırımın, portföyün ya da fonun bir zirveden başlayıp yeni bir zirve oluşana kadarki süreçte yaşadığı en büyük değer kaybını ölçer. Yatırımcıların kafasında kolayca canlandırabildiği bir riski yansıttığı için en yaygın kullanılan risk göstergelerinden biridir: "En tepe noktasından itibaren ne kadar kaybedebilirdim?" Genel kural olarak, düşük bir maksimum düşüş daha az dalgalı ve daha düşük riskli bir yatırıma işaret eder.
Bu Hesaplama Aracı Nasıl Kullanılır?
Portföyünüzün ulaştığı en yüksek değeri (zirve) ve sonrasında gerilediği en düşük değeri (dip) girin. Araç, düşüşü anında zirvenin yüzdesi olarak gösterir; ayrıca mutlak kayıp tutarını da verir. Bu değerleri hesap ekstrenizdeki en yüksek ve en düşük seviyelerden alabilir ya da bir fiyat grafiğinden okuyabilirsiniz.
Formül Açıklaması
Maksimum düşüş şu şekilde hesaplanır:
$$\text{MDD} = \frac{\text{Zirve} - \text{Dip}}{\text{Zirve}} \times 100\%$$
Pay kısmı, para birimi (veya birim) cinsinden kaybı ifade eder; bu değeri zirveye bölmek sonucu standart hâle getirir; böylece farklı büyüklükteki düşüşler birbiriyle kıyaslanabilir. Sonuç her zaman en yüksek seviyenin (high-water mark) yüzdesi olarak ifade edilir.
Örnek Hesaplama
Diyelim ki portföyünüz 10.000 $ ile zirve yaptı ve sonrasında 7.500 $ seviyesine kadar geriledi. Düşüş tutarı $$10.000\ \$ - 7.500\ \$ = 2.500\ \$$$ olur. Yüzde olarak: $$2.500\ \$ \div 10.000\ \$ \times 100 = 25\%$$. Yani %25'lik bir maksimum düşüş yaşadınız; portföyünüzün eski zirvesine geri dönmesi için dipten itibaren %33,3 değer kazanması gerekir.
Sıkça Sorulan Sorular
Yüksek düşüş mü iyidir, düşük düşüş mü? Düşük olanı tercih edilir. Daha küçük bir maksimum düşüş, yatırımın en kötü anında daha az değer kaybettiği anlamına gelir.
Düşüş ile volatilite arasındaki fark nedir? Volatilite, fiyatın her iki yöndeki genel dalgalanmasını ölçer; düşüş ise yalnızca zirveden dibe en kötü gerilemeye, yani saf aşağı yönlü riske odaklanır.
Toparlanma neden düşüşten daha büyük bir kazanç gerektirir? Çünkü kazanç, daha düşük olan dip değer üzerinden hesaplanır. %25'lik bir kaybı telafi etmek için %33'lük bir kazanç gerekir; zira \(7.500 \times 1{,}333 \approx 10.000\).
