¿Qué es la máxima caída (drawdown)?
La máxima caída o maximum drawdown (MDD) mide la mayor pérdida registrada desde un máximo hasta un mínimo posterior de una inversión, cartera o fondo, antes de que se alcance un nuevo máximo. Es una de las métricas de riesgo más utilizadas porque refleja el riesgo a la baja de una forma que los inversores entienden de manera intuitiva: «¿cuánto podría haber perdido desde el punto más alto?». Por lo general, una máxima caída más baja indica una inversión menos volátil y con menos riesgo.
Cómo usar esta calculadora
Introduce el valor más alto que alcanzó tu cartera (el máximo o pico) y el valor más bajo al que cayó después (el mínimo o valle). La calculadora te devuelve al instante la caída expresada como porcentaje del máximo, junto con el importe de la pérdida en términos absolutos. Puedes usar los máximos y mínimos de tus extractos de cuenta, o tomar los valores de un gráfico de precios.
La fórmula, explicada
La máxima caída se calcula así:
$$\text{MDD} = \frac{\text{Máximo} - \text{Mínimo}}{\text{Máximo}} \times 100\%$$
El numerador es la pérdida en dinero (o en unidades), y al dividir por el máximo se normaliza el resultado, de modo que se pueden comparar caídas de diferentes tamaños. El resultado siempre se expresa como porcentaje sobre el máximo histórico (high-water mark).
Ejemplo práctico
Imagina que tu cartera alcanzó un máximo de 10.000 $ y más tarde bajó hasta un mínimo de 7.500 $. El importe de la caída es \(10.000\ \$ - 7.500\ \$ = 2.500\ \$\). En porcentaje: $$2.500\ \$ \div 10.000\ \$ \times 100 = 25\%$$ Esto significa que sufriste una máxima caída del 25 %; tu cartera necesitaría ganar un 33,3 % desde el mínimo solo para volver a su máximo anterior.
Preguntas frecuentes
¿Es mejor una caída mayor o menor? Cuanto menor, mejor. Una máxima caída más pequeña significa que la inversión perdió menos valor en su peor momento.
¿En qué se diferencia la caída de la volatilidad? La volatilidad mide la fluctuación general en ambas direcciones, mientras que la caída se centra solo en el peor descenso desde el máximo hasta el mínimo: el riesgo a la baja en estado puro.
¿Por qué la recuperación exige una ganancia mayor que la caída? Porque la ganancia se calcula sobre el valor más bajo del mínimo. Una pérdida del 25 % necesita una ganancia del 33 % para recuperar lo perdido, ya que \(7.500 \times 1{,}333 \approx 10.000\).
