债券当期收益率计算器

年票息	$50
当前债券价格	$950

什么是债券当期收益率？

债券的当期收益率（Current Yield）衡量的是债券每年带来的收益（票息利息）相对于其当前市价的比例。它与票面利率不同——票面利率是固定地以债券面值为基准计算的，而当期收益率反映的是投资者如果按现价买入这只债券，实际能赚到多少回报。它是比较各类生息债券时最简单、也最常用的指标之一。

如何使用本计算器

只需输入三个数值：债券的面值（票面价值）、以百分比表示的年票面利率，以及你买入这只债券需要支付的当前市价。计算器会先算出年票息（面值 × 票面利率），再用这笔票息除以当前价格，乘以 100，得到以百分比表示的当期收益率。

公式解析

当期收益率 =（年票息 ÷ 当前债券价格）× 100。当债券以低于面值的价格（折价）交易时，其当期收益率会高于票面利率；当它以高于面值的价格（溢价）交易时，当期收益率则低于票面利率。这种价格与收益率反向变动的关系，是固定收益投资中的基本规律。

$$\text{Current Yield} = \frac{\text{Face Value} \times \frac{\text{Coupon Rate (\%)}}{100}}{\text{Current Price}} \times 100$$

年度票息除以当前债券价格等于当期收益率百分比 — 当期收益率是年度票息除以当前市场价格。

实例演算

假设一只债券面值为 1,000 美元，年票面利率为 5%，当前市价为 950 美元。那么年票息为 $1{,}000 \times 5\% = 50$ 美元。当期收益率为 $$50 \div 950 \times 100 = 5.26\%$$ 由于这只债券处于折价交易状态，其当期收益率（5.26%）高于其标明的票面利率（5%）。

解释您的当前收益率

当前收益率衡量债券相对于其当前市场价格支付的年度收入。它计算为年度票息支付除以您支付的价格，以百分比表示：

$$\text{当前收益率} = \frac{\text{面值} \times \frac{\text{票息率}}{100}}{\text{当前价格}} \times 100$$

当前收益率与债券规定票息率之间的关系告诉您债券是以折扣、平价还是溢价交易：

当前收益率 > 票息率（折扣）：债券价格低于面值。例如，一个面值$1,000、票息率5%、交易价格为$900的债券的当前收益率为5.56%，高于5%的票息率。您获得相同的票息美元但支付少于面值，因此收入回报更高。
当前收益率 = 票息率（平价）：债券价格等于其面值。一个面值$1,000、票息率5%、交易价格恰好为$1,000的债券的当前收益率为5%，与票息率相同。
当前收益率 < 票息率（溢价）：债券价格高于面值。一个面值$1,000、票息率5%、交易价格为$1,100的债券的当前收益率约为4.55%，低于5%的票息率，因为您为相同的票息流支付了超过面值的价格。

局限性——仅收入快照：当前收益率仅反映相对于今日价格的票息收入。它是单点时间的衡量，不考虑您持有债券的时长或到期时的情况。

它忽视资本收益和损失：以折扣价购买的债券将随着其价格在到期时回归面值而获得额外收益，而以溢价价格购买的债券将因其价格在到期时下跌至面值而产生资本损失。当前收益率不反映这种本金变动。

它忽视再投资：当前收益率对票息支付在债券生命周期内可被再投资的利率没有说明。

它与到期收益率（YTM）的区别：YTM是如果债券持有至到期所获得的总年化回报，包含票息收入、购买价格与面值之间的收益或损失，以及所有现金流的时间。对于折扣债券，YTM高于当前收益率；对于溢价债券，YTM低于当前收益率；对于平价债券，当前收益率、票息率和YTM都相等。当前收益率更简单，用于比较收入，但YTM是更完整的总回报衡量。

这是关于该指标如何计算和解释的一般教育信息，不是个人投资建议。