什么是净现值？
净现值（NPV）用于衡量一项投资在考虑资金时间价值之后所创造的实际价值。由于未来收到的一元钱比今天的一元钱更"不值钱"，因此需要用折现率把每一笔未来现金流折算回今天的价值。当 NPV 为正时，说明项目预计能够带来增值；当 NPV 为负时，则意味着项目反而会损害价值。
如何使用本计算器
请依次填入每期的折现率（以百分比表示）、今天（\(t=0\) 时点）支付的初始投资额，以及预期的未来现金流序列（用逗号分隔）。第一笔现金流发生在 \(t=1\)，第二笔在 \(t=2\)，以此类推。计算器会自动给出净现值、未来现金流的现值、未折现的现金流总额，以及盈利指数。
公式详解
净现值等于初始投资额的负值，加上每一笔未来现金流除以 \((1 + r)\) 的 \(t\) 次方之和。
$$\text{NPV} = -C_0 + \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1+r)^t}$$折现率 \(r\) 同时反映了项目的风险水平和资本的机会成本。盈利指数则是用未来现金流的现值除以初始投资额，表示每投入一元钱所创造的价值。
$$\text{PI} = \frac{\sum_{t=1}^{n} CF_t/(1+r)^t}{C_0}$$
实例演算
假设你今天投入 1,000 美元，并在接下来的四年里分别收到 300、400、500 和 600 美元，折现率为 10%。将每笔现金流折现后得到
$$272.73 + 330.58 + 375.66 + 409.81 = 1{,}388.77$$再减去 1,000 美元的初始投资，可得净现值约为 388.77 美元，盈利指数为 1.389——说明该项目能够创造价值。
常见问题
应该使用多少折现率？常见的做法是采用企业的加权平均资本成本（WACC），或者采用能够反映项目风险的目标收益率。
为什么初始投资要填正数？请直接填入正数即可，计算器会自动将其视为 \(t=0\) 时点的现金流出。
盈利指数大于 1 意味着什么？盈利指数（PI）大于 1，说明未来现金流的现值超过了初始投资额，表明这是一个值得投资的项目。
