Калькулятор чистой приведённой стоимости

Введите расчет

Ставка дисконтирования (% за период)

Начальные вложения (отток в момент t=0)

Будущие денежные потоки (через запятую, t=1,2,3,...) Например: 300, 400, 500, 600

Результатов

Чистая приведённая стоимость

388,77

Investment adds value

Приведённая стоимость будущих потоков	1 388,77
Общая недисконтированная сумма потоков	1 800
Индекс прибыльности (PV / начальные вложения)	1,389

Что такое чистая приведённая стоимость?

Чистая приведённая стоимость (NPV, от англ. Net Present Value) показывает, какую ценность создаёт инвестиция с учётом временной стоимости денег. Поскольку рубль, полученный в будущем, стоит меньше, чем рубль сегодня, каждый будущий денежный поток приводится к текущему моменту с помощью ставки дисконтирования. Положительный NPV означает, что проект, как ожидается, принесёт прибыль; отрицательный NPV говорит о том, что проект разрушает стоимость.

Как пользоваться калькулятором

Укажите ставку дисконтирования за период (в процентах), сумму начальных вложений, выплачиваемую сегодня (\(t=0\)), и ряд ожидаемых будущих денежных потоков через запятую. Первый поток приходится на момент \(t=1\), следующий — на \(t=2\) и так далее. Калькулятор рассчитает NPV, приведённую стоимость будущих потоков, общую недисконтированную сумму и индекс прибыльности.

Разбор формулы

NPV равняется сумме будущих денежных потоков, каждый из которых делится на (1 + r) в степени соответствующего периода \(t\), за вычетом начальных вложений. Ставка дисконтирования \(r\) отражает как риск проекта, так и альтернативную стоимость капитала. Индекс прибыльности — это отношение приведённой стоимости будущих потоков к начальным вложениям, то есть ценность, создаваемая на каждый вложенный рубль.

$$\text{NPV} = -C_0 + \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1+r)^t}$$$$\text{PI} = \frac{\sum_{t=1}^{n} CF_t/(1+r)^t}{C_0}$$

Каждый будущий денежный поток дисконтируется к текущей стоимости, а затем суммируется с учётом первоначальных затрат.

Пример расчёта

Предположим, вы вкладываете 1 000 $ сегодня и получаете 300, 400, 500 и 600 $ в течение следующих четырёх лет при ставке дисконтирования 10%. Дисконтирование каждого потока даёт $$272{,}73 + 330{,}58 + 375{,}66 + 409{,}81 = 1\,388{,}77.$$ Вычитая начальные вложения 1 000 $, получаем NPV около 388,77 $ и индекс прибыльности 1,389 — проект создаёт стоимость.

Сумма дисконтированных поступлений за вычетом первоначальных затрат даёт NPV.

Частые вопросы

Какую ставку дисконтирования выбрать? Чаще всего используют средневзвешенную стоимость капитала (WACC) или требуемую норму доходности, отражающую риск проекта.

Почему начальные вложения вводятся положительным числом? Введите их как положительную величину — калькулятор сам учтёт их как отток средств в момент \(t=0\).

Что означает индекс прибыльности выше 1? Значение PI больше единицы говорит о том, что приведённая стоимость будущих потоков превышает начальные вложения — проект стоит реализации.