NPV और IRR कैलकुलेटर क्या है?
यह टूल किसी निवेश या प्रोजेक्ट की लाभप्रदता का आकलन करता है। शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) हर भविष्य के कैश फ्लो को एक चुनी हुई डिस्काउंट दर से आज के मूल्य पर ले आता है, फिर उसमें से आरंभिक निवेश घटा देता है। आंतरिक प्रतिफल दर (IRR) वह एकमात्र डिस्काउंट दर है जिस पर NPV बिल्कुल शून्य हो जाता है — यानी प्रोजेक्ट की सालाना ब्रेक-ईवन यील्ड।
इसका इस्तेमाल कैसे करें
पहले आरंभिक निवेश दर्ज करें (वर्ष 0 पर होने वाला खर्च), फिर हर अगले साल आने वाली नकद रकम (कैश इनफ्लो) को कॉमा से अलग करके लिखें। NPV निकालने के लिए एक डिस्काउंट दर दें। पॉज़िटिव NPV का मतलब है कि प्रोजेक्ट मूल्य जोड़ रहा है; अगर IRR आपकी अपेक्षित रिटर्न (हर्डल रेट) से ज़्यादा है, तो प्रोजेक्ट में हाथ डालना फायदेमंद है।
फॉर्मूला समझें
NPV में हर कैश फ्लो को \((1 + r)\) के साल की घात (पावर) से भाग देकर जोड़ा जाता है। वर्ष 0 ऋणात्मक आरंभिक निवेश होता है। IRR का कोई सीधा (क्लोज़्ड-फॉर्म) हल नहीं होता, इसलिए कैलकुलेटर बाइसेक्शन विधि से वह दर ढूँढता है जिस पर NPV शून्य हो जाए।
$$\text{NPV} = -\,\text{Initial} + \sum_{t=1}^{n} \frac{\text{CF}_t}{\left(1 + \dfrac{\text{Rate}}{100}\right)^{t}}$$$$0 = -\,\text{Initial} + \sum_{t=1}^{n} \frac{\text{CF}_t}{\left(1 + \text{IRR}\right)^{t}}$$
हल किया हुआ उदाहरण
आरंभिक निवेश = 10,000; कैश फ्लो = 3,000, 4,200, 6,800; डिस्काउंट दर = 10%।
$$\text{NPV} = -10{,}000 + \frac{3{,}000}{1.1} + \frac{4{,}200}{1.1^2} + \frac{6{,}800}{1.1^3} = -10{,}000 + 2{,}727.27 + 3{,}471.07 + 5{,}109.69 \approx 1{,}308.04$$ IRR हल करने पर लगभग 15.2% आता है, जो 10% की डिस्काउंट दर से काफी ऊपर है — यानी यह प्रोजेक्ट वित्तीय रूप से आकर्षक है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
नेगेटिव NPV का क्या मतलब है? प्रोजेक्ट आपकी डिस्काउंट दर से कम रिटर्न देता है — उस अपेक्षित रिटर्न पर यह मूल्य घटा रहा है।
IRR कब भ्रामक हो सकता है? जिन प्रोजेक्ट्स में पॉज़िटिव और नेगेटिव कैश फ्लो बारी-बारी से आते हैं, उनमें एक से ज़्यादा IRR हो सकते हैं, और IRR निवेश के आकार (स्केल) को नज़रअंदाज़ कर देता है। इसलिए हमेशा NPV भी ज़रूर जाँचें।
मुझे कौन-सी डिस्काउंट दर इस्तेमाल करनी चाहिए? आमतौर पर आपकी पूँजी की भारित औसत लागत (WACC) या अपेक्षित प्रतिफल दर।
