¿Qué es la calculadora de VAN y TIR?
Esta herramienta evalúa la rentabilidad de una inversión o proyecto. El Valor Actual Neto (VAN) descuenta cada flujo de caja futuro a su valor de hoy aplicando una tasa de descuento determinada y, a continuación, resta la inversión inicial. La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la única tasa de descuento con la que el VAN se vuelve exactamente cero, es decir, el rendimiento anual de equilibrio del proyecto.
Cómo utilizarla
Introduce la inversión inicial (la salida de caja en el año 0) y, después, indica las entradas de efectivo de cada año siguiente separadas por comas. Especifica una tasa de descuento para obtener el VAN. Un VAN positivo significa que el proyecto crea valor; una TIR superior a tu rentabilidad exigida (tasa de corte o hurdle rate) indica que merece la pena llevarlo a cabo.
La fórmula explicada
El VAN suma cada flujo de caja dividido por (1 + r) elevado al número del año correspondiente. El año 0 corresponde a la inversión inicial con signo negativo. La TIR no tiene una solución cerrada, por lo que la calculadora emplea el método de bisección para hallar la tasa que lleva el VAN a cero.
$$\text{VAN} = -\,\text{Inicial} + \sum_{t=1}^{n} \frac{\text{CF}_t}{\left(1 + \dfrac{\text{Tasa}}{100}\right)^{t}}$$$$0 = -\,\text{Inicial} + \sum_{t=1}^{n} \frac{\text{CF}_t}{\left(1 + \text{TIR}\right)^{t}}$$
Ejemplo práctico
Inversión inicial = 10.000; flujos de caja = 3.000, 4.200, 6.800; tasa de descuento = 10 %.
$$\text{VAN} = -10.000 + \frac{3.000}{1{,}1} + \frac{4.200}{1{,}1^2} + \frac{6.800}{1{,}1^3} = -10.000 + 2.727{,}27 + 3.471{,}07 + 5.109{,}69 \approx 1.308{,}04$$ Al resolver la TIR se obtiene aproximadamente un 15,2 %, holgadamente por encima de la tasa de descuento del 10 %, de modo que el proyecto resulta financieramente atractivo.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa un VAN negativo? El proyecto rinde menos que tu tasa de descuento: destruye valor a esa rentabilidad exigida.
¿Por qué la TIR puede inducir a error? Los proyectos con flujos de caja que alternan signos positivos y negativos pueden tener varias TIR, y además la TIR ignora la magnitud de la inversión, así que conviene comprobar siempre también el VAN.
¿Qué tasa de descuento debo utilizar? Por lo general, tu coste medio ponderado del capital (WACC) o tu rentabilidad mínima exigida.
