NPV·IRR 계산기란?
이 계산기는 투자나 프로젝트의 수익성을 평가하는 도구입니다. 순현재가치(NPV)는 미래에 들어올 모든 현금흐름을 정해진 할인율로 현재 가치로 환산한 뒤, 초기 투자금을 차감해 구합니다. 내부수익률(IRR)은 NPV를 정확히 0으로 만드는 단 하나의 할인율로, 사실상 그 프로젝트의 손익분기점이 되는 연간 수익률을 뜻합니다.
사용 방법
먼저 초기 투자금(0년 차에 나가는 지출)을 입력한 뒤, 이후 매년 들어오는 현금흐름을 쉼표로 구분해 차례대로 입력하세요. 할인율을 입력하면 NPV가 계산됩니다. NPV가 양수면 그 프로젝트는 가치를 창출한다는 의미이고, IRR이 목표 수익률(허들 레이트)보다 높다면 추진할 만하다고 볼 수 있습니다.
계산 공식 풀이
NPV는 각 현금흐름을 \((1 + r)\)의 해당 연도 거듭제곱으로 나눈 값을 모두 더해 구합니다. 0년 차는 초기 투자금을 음수로 반영합니다. IRR은 공식으로 한 번에 풀리지 않기 때문에, 이 계산기는 이분법(bisection)을 이용해 NPV가 0이 되는 할인율을 찾아냅니다.
$$\text{NPV} = -\,\text{Initial} + \sum_{t=1}^{n} \frac{\text{CF}_t}{\left(1 + \dfrac{\text{Rate}}{100}\right)^{t}}$$$$0 = -\,\text{Initial} + \sum_{t=1}^{n} \frac{\text{CF}_t}{\left(1 + \text{IRR}\right)^{t}}$$$$\text{Net Profit} = \sum_{t=1}^{n} \text{CF}_t - \text{Initial}$$
계산 예시
초기 투자금 = 10,000, 현금흐름 = 3,000, 4,200, 6,800, 할인율 = 10%.
$$\text{NPV} = -10{,}000 + \frac{3{,}000}{1.1} + \frac{4{,}200}{1.1^2} + \frac{6{,}800}{1.1^3} = -10{,}000 + 2{,}727.27 + 3{,}471.07 + 5{,}109.69 \approx 1{,}308.04$$여기서 IRR을 구하면 약 15.2%로, 할인율 10%를 넉넉히 웃돕니다. 따라서 이 프로젝트는 재무적으로 매력적이라고 판단할 수 있습니다.
자주 묻는 질문
NPV가 음수면 무슨 뜻인가요? 프로젝트의 수익이 설정한 할인율에 못 미친다는 뜻으로, 그 목표 수익률 기준으로는 오히려 가치를 깎아먹는 셈입니다.
IRR이 오해를 부를 수 있는 이유는? 양수와 음수 현금흐름이 번갈아 나타나는 프로젝트는 IRR이 여러 개 나올 수 있고, IRR은 투자 규모 자체를 반영하지 못합니다. 그러므로 항상 NPV도 함께 확인하는 것이 좋습니다.
할인율은 어떻게 정하나요? 보통은 가중평균자본비용(WACC)이나 자신이 요구하는 최소 수익률을 사용합니다.
