वास्तविक प्रतिफल दर क्या है?
वास्तविक प्रतिफल दर (Real Rate of Return) किसी निवेश पर मिलने वाला वह असली लाभ है जो महंगाई के असर को हटाने के बाद बचता है। नॉमिनल रिटर्न आपको बताता है कि आपके पास कितने ज़्यादा रुपये आए, जबकि वास्तविक रिटर्न बताता है कि असल में आपकी खरीदने की क्षमता कितनी बढ़ी। 7% का रिटर्न सुनने में शानदार लगता है, लेकिन अगर उसी दौरान कीमतें 3% बढ़ गईं, तो आपकी क्रय शक्ति में असली बढ़ोतरी लगभग 3.88% ही रही।
इस कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें
अपना नॉमिनल (घोषित) रिटर्न प्रतिशत में दर्ज करें और उसी अवधि की महंगाई दर भी प्रतिशत में डालें। कैलकुलेटर फिशर समीकरण का उपयोग करके आपकी सटीक वास्तविक प्रतिफल दर निकालता है, साथ ही तुलना के लिए आम तौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला अनुमान (नॉमिनल माइनस महंगाई) भी दिखाता है।
फ़ॉर्मूला समझें
सटीक संबंध इस प्रकार है:
$$\text{वास्तविक} = \left( \frac{1 + \dfrac{\text{नॉमिनल (\%)}}{100}}{1 + \dfrac{\text{महंगाई (\%)}}{100}} - 1 \right) \times 100$$
गणना से पहले सभी दरों को दशमलव में बदला जाता है। बहुत-से लोग बस नॉमिनल रिटर्न में से महंगाई घटा देते हैं, लेकिन यह अनुमान वास्तविक रिटर्न को थोड़ा ज़्यादा दिखा देता है, क्योंकि इसमें वृद्धि और महंगाई के बीच होने वाले चक्रवृद्धि असर को नज़रअंदाज़ कर दिया जाता है।
उदाहरण से समझें
मान लीजिए किसी निवेश ने एक साल में 7% नॉमिनल रिटर्न दिया, और उसी साल महंगाई 3% रही। सटीक वास्तविक रिटर्न होगा $$(1 + 0.07) \div (1 + 0.03) - 1 = 1.07 \div 1.03 - 1 = 0.038835,$$ यानी लगभग 3.88%। वहीं झटपट अनुमान \(7\% - 3\% = 4\%\) देता है, जो करीब तो है पर थोड़ा ज़्यादा आशावादी है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
वास्तविक रिटर्न, नॉमिनल माइनस महंगाई से कम क्यों होता है? क्योंकि सटीक फ़ॉर्मूला घटाने के बजाय भाग करता है, जिससे यह भी ध्यान में रखा जाता है कि महंगाई सिर्फ़ मूलधन ही नहीं, बल्कि उस पर हुए लाभ को भी कम करती है।
क्या वास्तविक रिटर्न नकारात्मक हो सकता है? हाँ। अगर महंगाई आपके नॉमिनल रिटर्न से ज़्यादा है, तो आपकी क्रय शक्ति घट जाती है और वास्तविक प्रतिफल दर नकारात्मक हो जाती है।
महंगाई के लिए कौन-सी दर इस्तेमाल करूँ? ऐसी महंगाई दर चुनें जो आपकी समयावधि से मेल खाती हो — आम तौर पर एक साल के रिटर्न के लिए सालाना CPI (उपभोक्ता मूल्य सूचकांक) में बदलाव सबसे उपयुक्त होता है। भारत में आप RBI/MOSPI द्वारा जारी CPI आँकड़ों का उपयोग कर सकते हैं।
