सॉर्टिनो रेशियो कैलकुलेटर

गणना दर्ज करें

पोर्टफोलियो रिटर्न (%)

जोखिम-मुक्त दर (%)

डाउनसाइड डेविएशन (%)

परिणाम

सॉर्टिनो रेशियो

2

डाउनसाइड जोखिम की प्रति इकाई जोखिम-समायोजित रिटर्न

अतिरिक्त रिटर्न (R − Rf)	10%

सॉर्टिनो रेशियो क्या है?

सॉर्टिनो रेशियो जोखिम-समायोजित रिटर्न मापने का एक तरीका है, जो शार्प रेशियो से एक कदम आगे है क्योंकि यह केवल हानिकारक उतार-चढ़ाव को ही दंडित करता है। कुल स्टैंडर्ड डेविएशन इस्तेमाल करने के बजाय यह अतिरिक्त रिटर्न को डाउनसाइड डेविएशन से भाग देता है — यानी उन रिटर्न का उतार-चढ़ाव जो किसी लक्ष्य (आमतौर पर शून्य या जोखिम-मुक्त दर) से नीचे गिरते हैं। इससे उन निवेशों को बढ़ावा मिलता है जो नुकसान को सीमित रखते हैं, बजाय इसके कि उन्हें ऊपर की ओर बढ़त के लिए दंडित किया जाए।

सॉर्टिनो अनुपात केवल लक्ष्य सीमा से नीचे के नकारात्मक रिटर्न पर दंड लगाता है, पूरी अस्थिरता पर नहीं।

इस कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें

तीन मान दर्ज करें: अपने पोर्टफोलियो का रिटर्न, जोखिम-मुक्त दर (जैसे ट्रेज़री यील्ड या भारत में सरकारी बॉन्ड/टी-बिल की यील्ड), और अपने रिटर्न का डाउनसाइड डेविएशन — सभी प्रतिशत के रूप में। कैलकुलेटर पोर्टफोलियो रिटर्न में से जोखिम-मुक्त दर घटाकर अतिरिक्त रिटर्न निकालता है, फिर उसे डाउनसाइड डेविएशन से भाग देकर सॉर्टिनो रेशियो तैयार करता है।

फ़ॉर्मूला की व्याख्या

$$\text{Sortino} = \frac{\text{Portfolio Return (\%)} - \text{Risk-Free Rate (\%)}}{\text{Downside Deviation (\%)}}$$ जहाँ \(R_p\) पोर्टफोलियो रिटर्न है, \(R_f\) जोखिम-मुक्त दर है, और \(\sigma_d\) डाउनसाइड डेविएशन है। रेशियो जितना अधिक होगा, डाउनसाइड जोखिम की प्रति इकाई रिटर्न उतना ही बेहतर माना जाता है। आमतौर पर 1 से ऊपर का सॉर्टिनो स्वीकार्य, 2 से ऊपर बहुत अच्छा और 3 से ऊपर शानदार माना जाता है।

अतिरिक्त रिटर्न (Rp माइनस Rf) को नकारात्मक विचलन से भाग देने पर सॉर्टिनो अनुपात मिलता है।

हल किया हुआ उदाहरण

मान लीजिए किसी पोर्टफोलियो का रिटर्न 12% है, जोखिम-मुक्त दर 2% है, और डाउनसाइड डेविएशन 5% है। अतिरिक्त रिटर्न होगा \(12\% - 2\% = 10\%\)। इसे 5% से भाग देने पर सॉर्टिनो रेशियो $$\frac{10}{5} = 2.0$$ आता है — यानी एक मज़बूत जोखिम-समायोजित परिणाम।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

सॉर्टिनो रेशियो शार्प रेशियो से कैसे अलग है? शार्प रेशियो कुल स्टैंडर्ड डेविएशन (ऊपर और नीचे दोनों तरह की हलचल) इस्तेमाल करता है, जबकि सॉर्टिनो रेशियो केवल डाउनसाइड डेविएशन का उपयोग करता है, इसलिए यह फ़ायदेमंद उतार-चढ़ाव को नज़रअंदाज़ कर देता है।

डाउनसाइड डेविएशन क्या है? यह उन रिटर्न का स्टैंडर्ड डेविएशन है जो किसी न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न (MAR) से नीचे गिरते हैं — अक्सर जोखिम-मुक्त दर या शून्य। इस कैलकुलेटर का उपयोग करने से पहले आपको इसे अपनी रिटर्न श्रृंखला से निकालना होगा।

अच्छा सॉर्टिनो रेशियो कितना होता है? 1 से ऊपर स्वीकार्य, 2 से ऊपर अच्छा और 3 से ऊपर शानदार माना जाता है, हालाँकि बेंचमार्क एसेट क्लास और रणनीति के अनुसार बदलते रहते हैं।