रेज़िडुअल इनकम क्या है?
रेज़िडुअल इनकम (RI), जिसे आर्थिक लाभ (economic profit) भी कहते हैं, यह मापती है कि कोई बिज़नेस या निवेश इस्तेमाल की गई इक्विटी पूँजी की लागत को ध्यान में रखने के बाद असल में कितनी वैल्यू बनाता है। अकाउंटिंग वाली नेट इनकम के उलट, रेज़िडुअल इनकम में शेयरधारकों के अपेक्षित रिटर्न का एक चार्ज घटाया जाता है — इसलिए पॉज़िटिव आँकड़े का मतलब है कि कंपनी ने निवेशकों की न्यूनतम उम्मीद से ज़्यादा कमाया, जबकि नेगेटिव आँकड़े का मतलब है कि कागज़ पर मुनाफ़े में होने के बावजूद उसने वैल्यू घटाई है।
इस कैलकुलेटर का इस्तेमाल कैसे करें
तीन मान भरें: नेट इनकम (कंपनी का टैक्स के बाद का मुनाफ़ा), इक्विटी (शेयरधारकों की इक्विटी या निवेशित पूँजी की बुक वैल्यू), और प्रतिशत में कॉस्ट ऑफ़ इक्विटी (वह रिटर्न दर जो निवेशक चाहते हैं)। कैलकुलेटर इक्विटी को कॉस्ट-ऑफ़-इक्विटी दर से गुणा करके इक्विटी चार्ज निकालता है, फिर उसे नेट इनकम में से घटाकर रेज़िडुअल इनकम दिखा देता है।
फ़ॉर्मूला समझें
मुख्य समीकरण यह है:
$$\text{RI} = \text{Net Income} - \text{Equity} \times \frac{\text{Cost of Equity (\%)}}{100}$$
इक्विटी × कॉस्ट ऑफ़ इक्विटी वाला हिस्सा "इक्विटी चार्ज" कहलाता है — यानी बिज़नेस में लगी पूँजी के बदले शेयरधारक जितने रिटर्न की उम्मीद करते हैं। इस सीमा (hurdle) से ऊपर की नेट इनकम ही असली आर्थिक लाभ है।
हल किया हुआ उदाहरण
मान लीजिए एक कंपनी $100,000 की नेट इनकम दिखाती है, उसके पास $500,000 की इक्विटी है, और शेयरधारक 10% रिटर्न चाहते हैं। इक्विटी चार्ज होगा \(\$500{,}000 \times 10\% = \$50{,}000\)। रेज़िडुअल इनकम $$\text{RI} = \$100{,}000 - \$50{,}000 = \$50{,}000$$ यानी कंपनी ने निवेशकों की माँग से $50,000 ज़्यादा वैल्यू बनाई।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
क्या रेज़िडुअल इनकम और नेट इनकम एक ही चीज़ हैं? नहीं। नेट इनकम कॉस्ट ऑफ़ इक्विटी को नज़रअंदाज़ कर देती है; रेज़िडुअल इनकम उसे घटाती है, जिससे वैल्यू बनने की सच्ची तस्वीर मिलती है।
क्या रेज़िडुअल इनकम नेगेटिव हो सकती है? हाँ। अगर नेट इनकम इक्विटी चार्ज से कम है, तो RI नेगेटिव होगी — यानी कंपनी ने अपनी पूँजी की लागत से कम कमाया।
मुझे कौन-सी कॉस्ट ऑफ़ इक्विटी इस्तेमाल करनी चाहिए? कई विश्लेषक इसका अनुमान कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) से लगाते हैं, या निवेशक की अपेक्षित रिटर्न दर का इस्तेमाल करते हैं।
