MIRR Hesaplama Aracı Nedir?
Düzeltilmiş İç Getiri Oranı (MIRR) hesaplama aracı, bir yatırımın kârlılığını ölçerken klasik iç getiri oranının (IRR) iyi bilinen iki zayıf yönünü de ortadan kaldırır. MIRR, pozitif nakit akışlarının gerçekçi bir yeniden yatırım oranıyla tekrar değerlendirildiğini, negatif akışların ise ayrı bir finansman oranıyla fonlandığını varsayar. Böylece tek ve benzersiz bir oran elde edilir; nakit akışlarının işaret değiştirdiği durumlarda ortaya çıkabilen birden fazla IRR sorunu da ortadan kalkar.
Nasıl Kullanılır?
Nakit akışlarınızı virgülle ayrılmış bir liste olarak girin: ilk değer başlangıç yatırımı (genellikle negatif) olur, ardından her döneme ait nakit akışı gelir. Sonra finansman oranını (negatif akışları iskonto etmekte kullanılan sermaye maliyeti) ve yeniden yatırım oranını (tekrar yatırılan pozitif akışlardan elde edilen getiri) girin. Hesapla'ya tıkladığınızda yıllıklandırılmış MIRR'yi yüzde olarak, ayrıca pozitif akışların gelecekteki değerini ve negatif akışların bugünkü değerini görürsünüz.
Formülün Açıklaması
$$\text{MIRR} = \left( \frac{FV_{+}}{|PV_{-}|} \right)^{\frac{1}{n}} - 1$$ burada n dönem sayısıdır. \(FV_{+}\), tüm pozitif nakit akışlarının yeniden yatırım oranıyla son döneme kadar bileşik olarak ileri taşınmış toplamıdır. \(|PV_{-}|\) ise tüm negatif nakit akışlarının finansman oranıyla sıfır anına iskonto edilmiş mutlak değeridir.
Çözümlü Örnek
Diyelim ki nakit akışları −1000, 300, 420, 680; finansman oranı %10 ve yeniden yatırım oranı %12 olsun. Pozitif akışlar şu şekilde bileşiklenir: $$300 \times 1{,}12^{2} + 420 \times 1{,}12 + 680 = 376{,}32 + 470{,}4 + 680 = 1526{,}72.$$ Sıfır anındaki tek negatif akışın bugünkü değeri \(BD = 1000\)'dir. \(n = 3\) için: $$\text{MIRR} = \left( \frac{1526{,}72}{1000} \right)^{\frac{1}{3}} - 1 \approx 0{,}1514,$$ yani yaklaşık %15,14.
Sık Sorulan Sorular
Neden IRR yerine MIRR kullanılır? IRR, her nakit akışının yine IRR oranıyla yeniden yatırıldığını varsayar; bu çoğu zaman gerçekçi değildir. MIRR ise açık ve ayrı bir yeniden yatırım oranı kullanır ve her zaman tek bir sonuç verir.
Finansman oranı ile yeniden yatırım oranı arasındaki fark nedir? Finansman oranı, nakit çıkışlarına uygulanan borçlanma maliyetinizdir; yeniden yatırım oranı ise gelen nakitten elde edebileceğiniz getiridir.
Nakit akışları birden fazla negatif değer içerebilir mi? Evet. Tüm negatif akışlar bugüne iskonto edilir, tüm pozitif akışlar ise ileriye doğru bileşiklenir; bu sayede MIRR karışık işaretli akışları güvenilir biçimde işler.
