什麼是買權的到期損益？
買權（Call Option）賦予持有人在到期日（或到期前）以固定履約價（\(K\)）買進標的資產的「權利」，而非義務。本計算機會依標的價格（\(S\)）最終的落點，算出買進買權（Long Call）部位在到期時的價值與獲利。無論是個股選擇權、指數選擇權，或任何附有合約乘數報價的資產，都適用。
使用方式
輸入到期時的標的價格、履約價、每股支付的權利金、合約口數，以及每口合約對應的股數（美股選擇權通常為 100 股）。計算機會回傳每股履約價值、每股淨利、合約總內在價值、權利金總成本、整體損益，以及損益兩平價格。
公式說明
到期時，買權的價值等於其內在價值：$$\text{到期價值} = \max(S - K,\,0)$$ 若標的收在履約價之上，選擇權即為「價內（in the money）」，價值為 \(S - K\)；反之則歸零、無履約價值。再扣除當初支付的權利金，即得每股淨利：$$\text{淨利} = \max(S - K,\,0) - \text{權利金}$$ 乘上總股數（口數 × 乘數）即為整體損益。當 \(S = K + \text{權利金}\) 時，部位達到損益兩平。
實例試算
假設你以 5 美元的權利金買進 1 口（100 股）、履約價 100 美元的買權，而股價最終收在 110 美元。每股到期價值 \(= \max(110 - 100,\,0) = 10\) 美元。每股淨利 \(= 10 - 5 = 5\) 美元。總獲利 \(= 5 \times 100 =\) 500 美元。損益兩平價 \(= 100 + 5 = 105\) 美元。
不同到期價格的收益
下表追蹤一份買入的買權（長期看漲期權），執行價格為 \(K = \$100\)，以 \(P = \$5\) 的權利金購買。標準股票期權控制 \(M = 100\) 股，因此一份合約的成本為 \(\$5 \times 100 = \$500\)。到期時，每股收益為 \(\max(S - K,\,0)\)，每股利潤從中扣除權利金，每份合約的總損益乘以 100。
| 到期時現貨價格 \(S\) | 每股收益 \(\max(S-K,0)\) |
每股利潤 \(\max(S-K,0)-P\) |
每份合約的總損益 | 區域 |
|---|---|---|---|---|
| $90 | $0.00 | −$5.00 | −$500.00 | 無價值（最大虧損） |
| $100 | $0.00 | −$5.00 | −$500.00 | 無價值（等於執行價） |
| $105 | $5.00 | $0.00 | $0.00 | 損益平衡 |
| $110 | $10.00 | $5.00 | $500.00 | 獲利 |
| $120 | $20.00 | $15.00 | $1,500.00 | 獲利 |
損失上限為已支付的權利金（−$500），對於任何在 $100 執行價等於或以下的到期價格，這是無價值區域。一旦現貨價格超過 \(K + P = \$100 + \$5 = \$105\) 的損益平衡點，利潤就轉為正值，並隨著基礎資產按美元兌美元上升，使買權具有理論上無限的上升空間。
常見問題
如果股價收在履約價以下會怎樣？買權將無履約價值而失效，到期價值為 0，你的虧損等於支付的權利金總額。
損益兩平價是什麼？就是履約價加上每股權利金；標的價格必須突破此價位，這筆交易才會開始獲利。
有計入時間價值或手續費嗎？沒有。本工具計算的是到期損益（僅含內在價值），未納入交易佣金；在到期前，選擇權因含有時間價值，市價往往會高於內在價值。
