什麼是遠期利率計算機？
遠期利率（Forward Rate）是指今天就能由市場現有、不同到期期間的即期利率（Spot Rate）所推算出來、針對「未來某一段期間」的隱含利率。它要回答的問題是：「如果我已經知道投資 \(t_1\) 年與投資 \(t_2\) 年的報酬率，那麼介於 \(t_1\) 到 \(t_2\) 之間這段期間，所隱含的利率會是多少？」這個利率建立在「無套利」原則之上——投資較長期間所得到的報酬，必須等於先投資短期、再於遠期期間滾入續投所得到的報酬，否則就會出現套利空間。
如何使用
請以百分比輸入兩個年化即期利率（例如填 5 代表 5%），並分別填入各自以「年」為單位的到期期間。較長的到期期間 \(t_2\) 必須大於 \(t_1\)。計算機會回傳涵蓋這兩個時間點之間缺口的年化遠期利率。
公式解析
遠期利率 f 的計算方式如下：
$$f = \left( \frac{\left(1 + r_2\right)^{t_2}}{\left(1 + r_1\right)^{t_1}} \right)^{\frac{1}{t_2 - t_1}} - 1$$
分子代表資金在整段較長期間中的成長，分母則扣除短期間內已經賺到的部分，最外層的指數則把剩餘的成長攤平、換算成遠期期間（\(t_2 - t_1\)）的年化利率。
實際範例
假設 1 年期即期利率為 5%、2 年期即期利率為 6%，則 $$f = \left( \frac{(1.06)^2}{(1.05)^1} \right)^{\frac{1}{1}} - 1 = \left( \frac{1.1236}{1.05} \right) - 1 = 1.070095 - 1 = 0.070095$$，約等於 7.01%。這就是「從現在起算一年後、為期一年」的隱含遠期利率。
常見問題
為什麼遠期利率會高於兩個即期利率？當殖利率曲線呈現上揚（正斜率）時，遠期利率會高於兩個即期利率，因為較後段的期間必須「補回」前段較低報酬所造成的落差。
利率一定要以年複利計算嗎？本計算機採用年複利假設。若改用連續複利，公式則會改以「利率 \(\times\) 時間」的指數函數來表示。
\(t_1\) 可以等於 0 嗎？可以。當 \(t_1 = 0\) 時，遠期利率就直接等於 \(t_2\) 期即期利率在 \(t_2\) 期間的年化結果。
