什么是远期利率计算器？
远期利率是指今天就能从市场上不同期限的即期利率中推算出来的、针对未来某一时段的利率。它回答的问题是："如果我已经知道投资 \(t_1\) 年和投资 \(t_2\) 年的收益率，那么 \(t_1\) 到 \(t_2\) 这段时间隐含的利率是多少？"这个利率建立在无套利原则之上——直接投资较长期限所获得的收益，必须与先投资短期、再在远期时段滚动续投所得到的收益完全相等。
如何使用
把两个年化即期利率以百分数形式填入（例如 5% 就输入 5），并分别填上对应的期限（以年为单位）。较长的期限 \(t_2\) 必须大于 \(t_1\)。计算器会返回覆盖两个时间点之间这段空隙的年化远期利率。
公式详解
远期利率 f 的计算公式为：
$$f = \left( \frac{\left(1 + r_2\right)^{t_2}}{\left(1 + r_1\right)^{t_1}} \right)^{\frac{1}{t_2 - t_1}} - 1$$分子代表资金在整个长期限内的增长，分母则剔除短期限内已经赚取的那部分增长，最外层的指数则把剩余的增长按远期时段（\(t_2 - t_1\)）做年化处理。
实例演算
假设 1 年期即期利率为 5%，2 年期即期利率为 6%。那么 $$f = \left[ \frac{(1.06)^2}{(1.05)^1} \right]^{1/1} - 1 = \left( \frac{1.1236}{1.05} \right) - 1 = 1.070095 - 1 = 0.070095,$$约为 7.01%。这就是从现在起一年之后、为期一年的隐含利率。
常见问题
为什么远期利率会高于两个即期利率？当收益率曲线向上倾斜时，远期利率会高于两个即期利率，因为靠后的时段必须"补足"前期偏低的收益。
利率一定要按年复利计算吗？本计算器默认采用年复利。如果采用连续复利，公式则改用"利率 × 时间"的指数形式来计算。
\(t_1\) 可以等于 0 吗？可以。如果 \(t_1 = 0\)，远期利率就等于按 \(t_2\) 年化后的 \(t_2\) 即期利率。
