कॉल ऑप्शन पेऑफ क्या होता है?
एक कॉल ऑप्शन अपने धारक को किसी अंडरलाइंग एसेट को एक तय स्ट्राइक प्राइस (\(K\)) पर खरीदने का अधिकार देता है — पर इसकी बाध्यता नहीं होती — और यह अधिकार एक्सपायरी पर या उससे पहले इस्तेमाल किया जा सकता है। यह कैलकुलेटर बताता है कि एक्सपायरी के समय आपके लॉन्ग कॉल पोज़ीशन की कीमत और मुनाफ़ा कितना होगा, यह इस बात पर निर्भर करता है कि अंडरलाइंग कीमत (\(S\)) अंत में कहाँ जाकर रुकती है। यह स्टॉक ऑप्शन, इंडेक्स ऑप्शन या किसी भी ऐसे एसेट पर काम करता है जिसका कॉन्ट्रैक्ट मल्टिप्लायर तय हो।
इसे कैसे इस्तेमाल करें
एक्सपायरी पर अंडरलाइंग कीमत, स्ट्राइक प्राइस, आपने प्रति शेयर जो प्रीमियम चुकाया, कॉन्ट्रैक्ट की संख्या और प्रति कॉन्ट्रैक्ट शेयर (अमेरिकी इक्विटी ऑप्शन में आमतौर पर 100) दर्ज करें। कैलकुलेटर आपको प्रति शेयर पेऑफ, प्रति शेयर मुनाफ़ा, कुल इंट्रिंसिक वैल्यू, कुल प्रीमियम लागत, आपका कुल मुनाफ़ा या नुकसान और ब्रेकईवन कीमत बताता है।
फ़ॉर्मूला समझें
एक्सपायरी पर कॉल की कीमत उसकी इंट्रिंसिक वैल्यू के बराबर होती है: $$\text{Payoff} = \max\!\left(S - K,\,0\right)$$ अगर अंडरलाइंग स्ट्राइक से ऊपर बंद होता है, तो ऑप्शन "इन द मनी" होता है और उसकी कीमत \(S - K\) होती है; वरना यह 0 पर बेकार एक्सपायर हो जाता है। प्रति शेयर मुनाफ़ा निकालने के लिए, जो प्रीमियम आपने शुरू में चुकाया था उसे घटा दें: $$\text{Profit} = \max\!\left(S - K,\,0\right) - \text{Premium}$$ कुल आँकड़ा निकालने के लिए इसे शेयरों की संख्या (कॉन्ट्रैक्ट \(\times\) मल्टिप्लायर) से गुणा करें। पोज़ीशन तब ब्रेकईवन पर आती है जब \(S = K + \text{Premium}\) हो।
उदाहरण से समझें
मान लीजिए आप $100 स्ट्राइक वाला 1 कॉन्ट्रैक्ट (100 शेयर) का कॉल $5 प्रीमियम पर खरीदते हैं, और स्टॉक $110 पर बंद होता है। प्रति शेयर पेऑफ $$= \max\!\left(110 - 100,\,0\right) = \$10$$ प्रति शेयर मुनाफ़ा $$= 10 - 5 = \$5$$ कुल मुनाफ़ा $$= 5 \times 100 = \mathbf{\$500}$$ ब्रेकईवन $$= 100 + 5 = \$105$$
विभिन्न समाप्ति कीमतों पर भुगतान
नीचे दी गई तालिका \(K = \$100\) के स्ट्राइक के साथ एक एकल लॉन्ग कॉल को ट्रेस करती है जिसे \(P = \$5\) प्रति शेयर के प्रीमियम के लिए खरीदा गया था। एक मानक इक्विटी विकल्प \(M = 100\) शेयर को नियंत्रित करता है, इसलिए एक अनुबंध की कीमत \(\$5 \times 100 = \$500\) है। समाप्ति पर प्रति-शेयर भुगतान \(\max(S - K,\,0)\) है, प्रति-शेयर लाभ प्रीमियम को घटाता है, और कुल P/L प्रति अनुबंध 100 से गुणा करता है।
| समाप्ति पर स्पॉट \(S\) | प्रति शेयर भुगतान \(\max(S-K,0)\) |
प्रति शेयर लाभ \(\max(S-K,0)-P\) |
प्रति अनुबंध कुल P/L | क्षेत्र |
|---|---|---|---|---|
| $90 | $0.00 | −$5.00 | −$500.00 | मूल्यहीन (अधिकतम हानि) |
| $100 | $0.00 | −$5.00 | −$500.00 | मूल्यहीन (स्ट्राइक पर) |
| $105 | $5.00 | $0.00 | $0.00 | सम-मूल्य |
| $110 | $10.00 | $5.00 | $500.00 | लाभ |
| $120 | $20.00 | $15.00 | $1,500.00 | लाभ |
हानि $100 स्ट्राइक पर या उससे नीचे किसी भी समाप्ति कीमत के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम (−$500) तक सीमित है — मूल्यहीन क्षेत्र। लाभ एक बार सकारात्मक हो जाता है जब स्पॉट \(K + P = \$100 + \$5 = \$105\) के सम-मूल्य से ऊपर उठता है, और लाभ तब अंतर्निहित के साथ डॉलर-दर-डॉलर बढ़ता है, जिससे लॉन्ग कॉल को सैद्धांतिक रूप से असीमित ऊपरी क्षमता मिलती है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
अगर स्टॉक स्ट्राइक से नीचे बंद हो तो क्या होता है? कॉल बेकार एक्सपायर हो जाता है, पेऑफ 0 रहता है, और आपका नुकसान चुकाए गए कुल प्रीमियम के बराबर होता है।
ब्रेकईवन कीमत क्या होती है? यह स्ट्राइक प्राइस में प्रति शेयर प्रीमियम जोड़ने पर मिलती है — ट्रेड में मुनाफ़ा तभी होगा जब अंडरलाइंग इस कीमत से ऊपर जाए।
क्या इसमें टाइम वैल्यू या फ़ीस शामिल है? नहीं। यह केवल एक्सपायरी पर का पेऑफ है (सिर्फ़ इंट्रिंसिक वैल्यू) और इसमें ब्रोकरेज/कमीशन शामिल नहीं हैं; एक्सपायरी से पहले टाइम वैल्यू के कारण ऑप्शन अपनी इंट्रिंसिक वैल्यू से ऊपर भी ट्रेड हो सकता है।
