यील्ड टू कॉल कैलकुलेटर

गणना दर्ज करें

फेस वैल्यू ($)

मौजूदा कीमत ($)

कॉल प्राइस ($)

वार्षिक कूपन दर (%)

कॉल तक के वर्ष

परिणाम

अनुमानित यील्ड टू कॉल

8.37%

कॉल होने पर वार्षिक रिटर्न

वार्षिक कूपन भुगतान	$80

यील्ड टू कॉल क्या है?

यील्ड टू कॉल (YTC) इस बात का अनुमान देता है कि अगर बॉन्ड जारी करने वाला (इश्यूअर) उसे मैच्योरिटी तक रखने के बजाय सबसे पहली संभावित कॉल तिथि पर ही वापस खरीद ले (कॉल कर ले), तो निवेशक को कितना वार्षिक रिटर्न मिलेगा। चूंकि ब्याज दरें गिरने पर इश्यूअर अक्सर बॉन्ड को कॉल कर देते हैं, इसलिए कॉलेबल बॉन्ड के लिए YTC एक अहम "न्यूनतम संभावित यील्ड" का पैमाना है। इसकी तुलना अक्सर यील्ड टू मैच्योरिटी से की जाती है ताकि दोनों में से कम वाला "यील्ड टू वर्स्ट" पता चल सके।

कॉल करने योग्य बॉन्ड को जारीकर्ता परिपक्वता से पहले कॉल तिथि पर भुना सकता है।

इस कैलकुलेटर का इस्तेमाल कैसे करें

बॉन्ड की फेस (पार) वैल्यू, उसकी मौजूदा बाज़ार कीमत, कॉल प्राइस (जो रकम इश्यूअर बॉन्ड वापस खरीदने पर चुकाता है), वार्षिक कूपन दर प्रतिशत में, और कॉल तिथि तक बचे वर्षों की संख्या भरें। कैलकुलेटर वार्षिक कूपन भुगतान निकालकर अनुमानित YTC को वार्षिक प्रतिशत के रूप में दिखा देता है।

फॉर्मूला समझें

इसका अनुमानित फॉर्मूला है $$\text{YTC} \approx \frac{C + \dfrac{\text{CP} - \text{P}}{n}}{\dfrac{\text{CP} + \text{P}}{2}}$$, जहाँ \(C\) वार्षिक कूपन की डॉलर रकम है, \(\text{CP}\) कॉल प्राइस है, \(P\) मौजूदा कीमत है, और \(n\) कॉल तक के वर्ष हैं। ऊपरी हिस्सा (अंश) कूपन से होने वाली आय में कॉल प्राइस की ओर हर साल होने वाला कीमत लाभ या हानि जोड़ता है; नीचे का हिस्सा (हर) कॉल प्राइस और मौजूदा कीमत का औसत है, जो औसत निवेशित पूंजी का अनुमान देता है।

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YTC वार्षिक आय और औसत मूल्य लाभ की तुलना मूल्य और कॉल मूल्य के औसत से करता है।

हल किया गया उदाहरण

मान लीजिए $1,000 फेस वैल्यू वाला एक बॉन्ड 8% कूपन देता है ($80 प्रति वर्ष)। यह $1,050 पर ट्रेड कर रहा है और 5 साल में $1,100 पर कॉलेबल है। अंश: \(80 + (1100 - 1050)/5 = 80 + 10 = 90\)। हर: \((1100 + 1050)/2 = 1075\)। $$\text{YTC} \approx 90 / 1075 = 0.08372 \approx 8.37\%$$

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

क्या यह बिल्कुल सटीक है? नहीं — यह एक मानक अनुमान है। सटीक YTC के लिए वह दर हल करनी पड़ती है जिस पर डिस्काउंटेड कैश फ्लो कीमत के बराबर हो जाएं, लेकिन ज़्यादातर बॉन्ड के लिए यह अनुमान काफी करीब रहता है।

YTC बनाम YTM? YTM यह मानकर चलता है कि आप बॉन्ड मैच्योरिटी तक रखते हैं; YTC यह मानता है कि बॉन्ड कॉल तिथि पर कॉल कर लिया जाएगा। निवेशक दोनों में से कम वाले को "यील्ड टू वर्स्ट" के रूप में लेते हैं।

कॉल प्रीमियम क्यों शामिल किया जाता है? कई बॉन्ड पार वैल्यू से ऊपर कॉल किए जाते हैं (जैसे $1,000 के बॉन्ड पर $1,100) ताकि जल्दी वापसी की भरपाई के तौर पर धारकों को कुछ अतिरिक्त मिले — यही प्रीमियम YTC को बढ़ा देता है।