Công Cụ Tính NPV Này Làm Được Gì
Giá trị hiện tại ròng (NPV) cho bạn biết một dự án hay khoản đầu tư có đáng theo đuổi hay không, bằng cách quy đổi toàn bộ dòng tiền tương lai về giá trị tại thời điểm hiện tại rồi so sánh với chi phí bỏ ra ban đầu. Công cụ này nhận ba thông tin đầu vào — vốn đầu tư ban đầu, chuỗi dòng tiền dự kiến và tỷ lệ chiết khấu — và trả về NPV của dự án cùng với giá trị chiết khấu của từng dòng tiền và tổng lũy kế chạy qua từng kỳ.
Giải Thích Các Thông Tin Đầu Vào
- Vốn đầu tư ban đầu: Số tiền bạn bỏ ra ngay từ đầu (tại thời điểm 0). Công cụ sẽ tự động coi đây là giá trị âm — bạn chỉ cần nhập số tiền dương.
- Dòng tiền (ngăn cách bằng dấu phẩy): Khoản thu dự kiến cho từng kỳ trong tương lai, ngăn cách nhau bằng dấu phẩy (ví dụ:
3000,4000,5000). Số đầu tiên là kỳ 1, số thứ hai là kỳ 2, và cứ thế tiếp tục. Bạn có thể nhập giá trị âm nếu một kỳ nào đó có dòng tiền ra ròng. - Tỷ lệ chiết khấu (%): Tỷ suất sinh lời yêu cầu hoặc chi phí vốn cho mỗi kỳ, nhập dưới dạng phần trăm. Công cụ sẽ tự chia cho 100 khi tính.
Công Thức
Công cụ áp dụng phương trình NPV tiêu chuẩn:
$$\text{NPV} = -\,\text{Vốn đầu tư ban đầu} + \sum_{t=1}^{n} \frac{\text{Dòng tiền}_t}{(1 + \text{Tỷ lệ chiết khấu})^{t}}$$
Mỗi dòng tiền được chia cho hệ số chiết khấu \((1 + \text{tỷ lệ})\) lũy thừa lên số thứ tự kỳ \(t\) tương ứng. Các dòng tiền đến sớm bị chiết khấu nhẹ hơn so với những dòng tiền đến muộn, phản ánh giá trị theo thời gian của tiền. Các giá trị đã chiết khấu được cộng lại rồi trừ đi vốn đầu tư ban đầu.
Ví Dụ Minh Họa
Giả sử bạn đầu tư 10.000 USD, kỳ vọng dòng tiền lần lượt là 3.000, 4.000 và 5.000 trong ba năm, và áp dụng tỷ lệ chiết khấu 10%:
- Năm 1: \(3.000 \div 1{,}10 = 2.727{,}27\)
- Năm 2: \(4.000 \div 1{,}10^2 = 3.305{,}79\)
- Năm 3: \(5.000 \div 1{,}10^3 = 3.756{,}57\)
Tổng dòng tiền đã chiết khấu \(= 9.789{,}63\). $$\text{NPV} = -10.000 + 9.789{,}63 = -210{,}37 \text{ USD}$$ NPV âm nghĩa là dự án này chưa đạt được mức sinh lời mục tiêu 10% của bạn, dù chỉ thiếu một chút.
Câu Hỏi Thường Gặp
NPV dương và NPV âm có ý nghĩa gì? NPV dương cho thấy dự án sinh lời cao hơn tỷ lệ chiết khấu và tạo thêm giá trị — nhìn chung nên chấp nhận. NPV âm nghĩa là dự án không đạt mức sinh lời yêu cầu, nên thường bị loại bỏ.
Nên dùng tỷ lệ chiết khấu nào? Hãy dùng chi phí vốn, tỷ suất sinh lời yêu cầu, hoặc mức lợi suất của một phương án đầu tư tương đương để so sánh. Tỷ lệ càng cao thì giá trị của các dòng tiền ở xa càng bị thu nhỏ.
Tại sao phải trừ vốn đầu tư ban đầu? Vì khoản này phát sinh ngay hôm nay (thời điểm 0) nên không bị chiết khấu — bản thân nó đã ở giá trị hiện tại. Công cụ chỉ đơn giản lấy giá trị âm của nó rồi cộng vào tổng dòng tiền tương lai đã được chiết khấu.
