什么是利率平价？
利率平价（Interest Rate Parity，简称 IRP）是国际金融中的一个基础概念，它把两国之间的汇率与利率联系在一起。抛补利率平价（CIRP）理论认为：在没有套利空间的情况下，远期汇率与即期汇率之间的差异，必须恰好抵消两种货币之间的利率差异。如果这一关系不成立，交易者就可以在低利率货币上借入资金，兑换并投资于高利率货币，再通过一份远期合约锁定一笔无风险利润。
如何使用本计算器
请输入当前的即期汇率（即一单位外币对应多少本国货币）、本国利率和外国利率，后两者均以年化百分比表示。计算器会给出理论上的无套利远期汇率、远期／即期换算系数，以及外币究竟处于远期升水（溢价）还是远期贴水状态。
公式解析
远期汇率的计算方式为：
$$F = \text{Spot} \times \frac{1 + \dfrac{\text{Domestic Rate (\%)}}{100}}{1 + \dfrac{\text{Foreign Rate (\%)}}{100}}$$其中 \(S\) 为即期汇率，\(i_d\) 为本国利率，\(i_f\) 为外国利率（两者均以小数形式表示）。当本国利率高于外国利率时，远期汇率会高于即期汇率，此时外币呈现远期升水。
实例演算
假设即期汇率为 1.20，本国利率为 5%，外国利率为 3%。换算系数为 \((1.05) / (1.03) = 1.019417\)。远期汇率即为 $$1.20 \times 1.019417 = \mathbf{1.223301}$$ 对应约 1.94% 的远期升水。
常见问题
抛补利率平价与非抛补利率平价有何区别？ 抛补利率平价（Covered IRP）通过远期合约来对冲汇率风险，因此是一种套利均衡条件；非抛补利率平价（Uncovered IRP）则依赖对未来即期汇率的预期，并不需要远期合约。
为什么现实市场会偏离利率平价？ 交易成本、资本管制、交易对手信用风险，以及不同金融工具流动性的差异，都可能导致出现小幅而持续的偏离。
即期汇率应如何标价？ 请采用"一单位外币兑多少本国货币"的报价方式，这样输出的远期汇率才会沿用同一套报价惯例。
