什麼是利率平價？
利率平價（Interest Rate Parity，簡稱 IRP）是國際金融中的核心概念，將兩國之間的匯率與利率連結在一起。抵補利率平價（CIRP）理論指出，在沒有套利空間的情況下，遠期匯率與即期匯率之間的差距，必須剛好抵銷兩種貨幣的利差。倘若這個關係不成立，交易者便能以低利率貨幣借款，換成高利率貨幣進行投資，再透過遠期合約鎖定匯率，賺取近乎無風險的利潤。
如何使用本計算器
請輸入目前的即期匯率（每 1 單位外幣可兌換多少本國貨幣）、本國利率與外國利率，後兩者皆以年利率（%）表示。計算器會回傳理論上無套利的遠期匯率、遠期／即期的換算係數，並判斷外幣是處於遠期升水（premium）還是遠期貼水（discount）。
公式說明
遠期匯率的計算方式如下：
$$F = S \times \frac{1 + i_d}{1 + i_f}$$其中 \(S\) 為即期匯率，\(i_d\) 為本國利率，\(i_f\) 為外國利率（兩者皆以小數表示）。當本國利率高於外國利率時，遠期匯率會高於即期匯率，此時外幣即呈現遠期升水。
範例試算
假設即期匯率為 1.20，本國利率為 5%，外國利率為 3%。換算係數為 \((1.05) / (1.03) = 1.019417\)，遠期匯率即為 $$1.20 \times 1.019417 = \mathbf{1.223301}$$ 相當於約 1.94% 的遠期升水。
常見問題
抵補與未抵補利率平價有何不同？抵補利率平價（Covered IRP）會運用遠期合約來對沖匯率風險，因此屬於一種套利條件；未抵補利率平價（Uncovered IRP）則依賴對未來即期匯率的預期，不需要遠期合約。
為何實際市場會偏離利率平價？交易成本、資本管制、交易對手信用風險，以及不同金融工具之間流動性的差異，都可能造成小幅且持續的偏離。
即期匯率該如何報價？請採用「每 1 單位外幣兌換多少本國貨幣」的方式報價，如此一來遠期匯率的輸出結果才會與此慣例一致。
