夏普比率计算器

输入计算

投资组合收益率（%）

无风险利率（%）

标准差（%）

结果

夏普比率

0.9

风险调整后收益

超额收益（%）	9

什么是夏普比率？

夏普比率由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普（William F. Sharpe）提出，用来衡量每承担一个单位的风险，投资能带来多少超额收益。它让你可以在同一标准下比较不同的投资组合或基金：夏普比率越高，说明风险调整后的表现越好。这一指标具有普适性，被全球投资者广泛采用。

A steeper slope from the risk-free point means more return per unit of risk — a higher Sharpe ratio.

如何使用本计算器

只需填入三个数值：投资组合的收益率（%）、无风险利率（%）——通常取短期国债或国库券收益率（在中国可参考一年期国债或货币基金收益率）——以及投资组合收益率的标准差（%），后者代表组合的波动性。计算器会立即给出夏普比率和超额收益。

公式详解

计算公式为 $$\text{夏普比率} = \frac{R_p - R_f}{\sigma_p}$$。分子 \((R_p - R_f)\) 即超额收益，表示你的收益比"无风险"基准多出多少。再除以标准差 \(\sigma_p\)，就用所承受的波动性对这份回报进行了标准化。一般来说，比率高于 \(1.0\) 算不错，高于 \(2.0\) 很优秀，高于 \(3.0\) 则相当出色。

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The Sharpe ratio divides excess return (portfolio return minus risk-free rate) by the portfolio's standard deviation.

实例演算

假设某投资组合收益率为 12%，无风险利率为 3%，标准差为 10%。超额收益为 \(12 - 3 = 9\%\)。再除以 10，得到夏普比率 \(0.9\)——表现尚可，但仍低于许多投资者所追求的 \(1.0\) 门槛。

常见问题

多少的夏普比率算好？通常高于 \(1.0\) 为可接受，高于 \(2.0\) 为优秀，高于 \(3.0\) 为出色，但具体还要看资产类别和时间区间。

夏普比率会是负数吗？会。如果投资组合收益率低于无风险利率，超额收益就是负的，夏普比率也随之为负——这意味着你承担了风险，结果却还不如无风险投资。

哪些输入需要保持口径一致？三个数值都应基于同一时间区间（例如均按年化计算），这样得出的比率才有意义。