ما هي نسبة التدفق النقدي إلى الدين؟
تقيس نسبة التدفق النقدي إلى الدين حجم إجمالي ديون الشركة الذي يمكن تغطيته بالنقد المتولّد من أنشطتها التشغيلية الأساسية خلال سنة واحدة. وتُحسب بقسمة التدفق النقدي التشغيلي على إجمالي الدين، لتمنحك قراءة سريعة لقدرة المنشأة على الوفاء بالتزاماتها اعتمادًا على النقد الذي تولّده داخليًا، بدلًا من اللجوء إلى اقتراض جديد أو بيع أصول. وكلما ارتفعت النسبة، دلّ ذلك على قدرة أقوى على خدمة الدين.
كيفية استخدام الحاسبة
أدخل التدفق النقدي التشغيلي (من قائمة التدفقات النقدية) وإجمالي الدين (الدين قصير الأجل بالإضافة إلى الدين طويل الأجل المُحمّل بفوائد من الميزانية العمومية). تعرض الحاسبة النسبة وصيغتها المئوية. وكقاعدة تقريبية، كثيرًا ما تُعدّ النسبة التي تتجاوز 0.20 (20%) صحية، في حين قد تشير النسبة المنخفضة أو السالبة إلى ضغوط في السداد.
شرح المعادلة
$$\text{نسبة التدفق النقدي إلى الدين} = \frac{\text{التدفق النقدي التشغيلي}}{\text{إجمالي الدين}}$$ فإذا كانت النتيجة 0.30، فهذا يعني أن الشركة تولّد نقدًا تشغيليًا كافيًا سنويًا لسداد نحو 30% من إجمالي ديونها، ما يعني نظريًا أنها قادرة على سداد كامل الدين خلال نحو 3.3 سنوات إذا ظل التدفق النقدي ثابتًا و␣خُصّص بالكامل للسداد.
مثال تطبيقي
لنفترض أن شركة سجّلت تدفقًا نقديًا تشغيليًا قدره 120,000 دولار وإجمالي دين قدره 400,000 دولار. تكون النسبة \(120{,}000 \div 400{,}000 = 0.30\)، أي 30%. أي أن التدفق النقدي التشغيلي يغطي 30% من إجمالي الدين خلال سنة واحدة، وهو وضع مريح إلى حدٍّ معقول.
الأسئلة الشائعة
ما الذي يُحتسب ضمن إجمالي الدين؟ عادةً جميع الالتزامات المُحمّلة بفوائد: القروض قصيرة الأجل، والجزء المتداول من الدين طويل الأجل، والدين طويل الأجل.
هل النسبة الأعلى أفضل دائمًا؟ بشكل عام نعم، لأنها تُظهر قدرة أقوى على تغطية الدين من العمليات التشغيلية، رغم أن النسب المرتفعة جدًا قد تشير أيضًا إلى عدم الاستفادة الكافية من الرافعة المالية.
ماذا لو كانت النسبة سالبة؟ النسبة السالبة تعني أن التدفق النقدي التشغيلي سالب، أي أن الشركة تستهلك النقد ولا تستطيع خدمة ديونها من عملياتها التشغيلية.
