Что такое свободный денежный поток?
Свободный денежный поток (FCF, free cash flow) — это деньги, которые остаются у компании после того, как она оплатила текущую деятельность и долгосрочные инвестиции, необходимые для поддержания и развития бизнеса. Это один из ключевых показателей фундаментального анализа: в отличие от бухгалтерской прибыли, FCF отражает реальные деньги, которые можно направить акционерам, на погашение долга или на новые проекты.
Формула расчёта
Калькулятор использует классическое определение:
$$\text{FCF} = \text{Операционный денежный поток} - \text{Капитальные затраты}$$
Операционный денежный поток (OCF) берётся из верхней части отчёта о движении денежных средств и показывает деньги, заработанные основной деятельностью. Капитальные затраты (CapEx) — это средства, вложенные в основные средства: здания, оборудование, технику; обычно их указывают в разделе инвестиционной деятельности. Вычитая CapEx, мы получаем по-настоящему «свободные» деньги.
Как пользоваться калькулятором
Введите операционный денежный поток и капитальные затраты из отчёта о движении денежных средств компании (используйте одну валюту и один период). Калькулятор покажет свободный денежный поток и маржу FCF — какую долю операционного денежного потока удалось сохранить после инвестиций.
Пример расчёта
Допустим, компания показывает операционный денежный поток 1 000 000 и капитальные затраты 300 000. Тогда $$\text{FCF} = 1\,000\,000 - 300\,000 = 700\,000.$$ Маржа FCF равна \(700\,000 \div 1\,000\,000 = 70\%\), то есть из каждого рубля операционного потока 70 копеек остаются свободными после реинвестирования.
Частые вопросы
Может ли FCF быть отрицательным? Да. Крупные инвестиции или слабая операционная деятельность могут увести FCF в минус — это типично для быстрорастущих и капиталоёмких компаний.
Чем выше FCF, тем лучше? Как правило, да, но очень высокий FCF иногда говорит о недостаточных вложениях в будущий рост.
Где найти CapEx? Ищите строку «приобретение основных средств» в разделе инвестиционной деятельности отчёта о движении денежных средств. Вводите это значение здесь как положительное число.
