حاسبة قيمة حقوق الملكية

أدخل الحساب

قيمة المنشأة

إجمالي الديون

Cash & Equivalents

الأسهم الممتازة

حقوق الأقلية (الحقوق غير المُسيطرة)

نتائج

قيمة حقوق الملكية

٧٥٠٬٠٠٠

القيمة السوقية العائدة إلى حملة الأسهم العادية

صافي الدين (الدين − النقد)	٢٥٠٬٠٠٠

ما هي قيمة حقوق الملكية؟

قيمة حقوق الملكية (وتُعرف أيضًا بالقيمة السوقية أو رأس المال السوقي للشركات المدرجة) هي قيمة الشركة العائدة إلى حملة الأسهم العادية. وهي تختلف عن قيمة المنشأة (EV) التي تقيس قيمة النشاط التشغيلي بالكامل لجميع مزوّدي رأس المال — أي حملة الدين والأسهم الممتازة وحقوق الأقلية وحقوق الملكية معًا. تطبّق هذه الحاسبة "جسر التحويل من قيمة المنشأة إلى حقوق الملكية" المعتمد للانتقال من إحدى القيمتين إلى الأخرى.

كيفية الاستخدام

أدخل قيمة المنشأة للشركة، وإجمالي ديونها المُحمَّلة بالفوائد، والنقد وما في حكمه، وأي أسهم ممتازة أو حقوق أقلية (حقوق غير مُسيطرة). تطرح الحاسبة المطالبات التي تسبق حملة الأسهم العادية في الأولوية، ثم تضيف النقد للوصول إلى قيمة حقوق الملكية. اترك قيمة الأسهم الممتازة وحقوق الأقلية صفرًا إذا لم يكن لدى الشركة أي منها.

شرح المعادلة

$$\text{قيمة حقوق الملكية} = \text{قيمة المنشأة} - \text{إجمالي الديون} - \text{الأسهم الممتازة} - \text{حقوق الأقلية} + \text{النقد}$$ وبما أن قيمة المنشأة تتضمن أصلًا القيمة المموَّلة بالدين، فإنك تطرح الدين؛ أما النقد فهو أصل غير تشغيلي يعود إلى حملة الأسهم، لذا تضيفه. وتُطرح مطالبات الأسهم الممتازة وحقوق الأقلية لأنها تسبق حقوق الملكية العادية في الأولوية. ويُستخدم عكس هذا الجسر \(\text{قيمة المنشأة} = \text{حقوق الملكية} + \text{الدين} + \text{الأسهم الممتازة} + \text{حقوق الأقلية} - \text{النقد}\) عند الانطلاق من القيمة السوقية.

اعلان

The bridge from enterprise value to equity value: subtract debt, preferred and minority interest, then add cash.

مثال تطبيقي

لنفترض أن قيمة المنشأة 1,000,000 دولار، وإجمالي الديون 300,000 دولار، والنقد 50,000 دولار، من دون أي أسهم ممتازة أو حقوق أقلية. $$\text{قيمة حقوق الملكية} = 1{,}000{,}000 - 300{,}000 - 0 - 0 + 50{,}000 = 750{,}000 \text{ دولار}$$ أما صافي الدين فهو \(300{,}000 - 50{,}000 = 250{,}000\) دولار.

Enterprise value splits into equity value and net financial claims (debt, preferred, minority interest less cash).

الأسئلة الشائعة

هل قيمة حقوق الملكية هي نفسها القيمة السوقية؟ بالنسبة للشركة المدرجة، نعم — فالقيمة السوقية هي قيمة حقوق الملكية محسوبة بضرب سعر السهم في عدد الأسهم القائمة.

لماذا نضيف النقد؟ لأن النقد أصل غير تشغيلي لا تشمله قيمة المنشأة، وهو في نهاية المطاف ملك لحملة الأسهم.

ماذا لو كانت قيمة حقوق الملكية سالبة؟ النتيجة السالبة تعني أن الديون والمطالبات ذات الأولوية تتجاوز قيمة المنشأة مضافًا إليها النقد، وهو ما يشير إلى تعثر مالي أو هيكل رفع مالي مرتفع للغاية.