无常损失计算器

输入计算

价格比率（某资产的新价 ÷ 旧价） 例如：某代币相对另一种价格翻倍，填 2；价格腰斩，填 0.5。

存入时的仓位价值（选填，用于计算美元损失）

数学公式

Show calculation steps (1)

1. Impermanent Loss ($)

   

   Dollar loss = absolute IL fraction multiplied by the position value at deposit

结果

无常损失

-5.72%

相比单纯持币（HODL）

预估美元损失	57.19
所用价格比率	2

什么是无常损失？

无常损失（Impermanent Loss）指的是：把两种资产存入 50/50 的自动做市商（AMM）流动性池，与单纯把这两种资产放在钱包里持有相比，所产生的价值差额。当两种代币的相对价格发生变化时，AMM 会自动再平衡你的仓位，让你手中下跌资产变多、上涨资产变少。这部分相对于单纯持币（HODL）的差距，就是无常损失。只有当价格仍处于偏离状态时撤出流动性，这笔损失才会真正"落袋"成为永久损失。本工具通用，适用于任何采用恒定乘积模型的 AMM，例如 Uniswap、SushiSwap 或 PancakeSwap。

Impermanent loss is the gap between holding tokens in a pool versus simply holding them in a wallet.

如何使用本计算器

填入价格比率 \(r\)，即某一资产的新价格除以旧价格（以交易对中另一种代币计价）。如果一种代币相对另一种价格翻倍，就填 \(2\)；如果价格腰斩，就填 \(0.5\)。你也可以选填存入时的仓位价值，以便估算具体的美元损失。

公式详解

对于标准的 50/50 恒定乘积流动性池，无常损失的计算公式为：

$$\text{IL} = \frac{2\sqrt{r}}{1 + r} - 1$$

其中 \(r\) = 价格比率（新价 ÷ 旧价）。结果恒为零或负数。美元损失为 \(L = |\text{IL}| \times V\)，其中 \(V\) = 存入时的仓位价值。

Impermanent loss grows as the price ratio r moves away from 1 in either direction.

实例演算

假设其中一种代币价格翻倍，即 \(r = 2\)，仓位价值为 1,000 美元：

$$\text{IL} = \frac{2\sqrt{2}}{1 + 2} - 1 = \frac{2 \times 1.41421}{3} - 1 = 0.94281 - 1 = -0.05719$$

结果约为 \(-5.72\%\)，对应的美元损失为：

$$L = 0.05719 \times 1000 = \$57.19$$

常见问题

无常损失包含手续费吗？不包含。流动性池赚取的交易手续费与奖励可以抵消甚至超过这部分损失；本计算器只反映价格偏离所带来的损失部分。

什么时候无常损失为零？当 \(r = 1\) 时，也就是相对价格自存入以来没有发生变化。

损失是对称的吗？是的。比率为 \(2\) 和比率为 \(0.5\) 会得出完全相同的百分比损失，因为公式取决于价格偏离的幅度，而与偏离的方向无关。