Qu'est-ce que la prime à terme ?
La prime à terme (ou déport) mesure l'écart entre le cours de change à terme d'une devise et son cours au comptant actuel, exprimé en pourcentage annualisé. Une valeur positive signifie que la devise se négocie en report (prime) sur le marché à terme ; une valeur négative indique qu'elle se négocie en déport. C'est une notion fondamentale des marchés des changes, étroitement liée à la parité des taux d'intérêt.
Comment utiliser ce calculateur
Saisissez trois valeurs : le cours à terme (le taux de change convenu pour une date future), le cours au comptant (le taux de change d'aujourd'hui) et le nombre de jours jusqu'à l'échéance du contrat à terme. L'outil annualise le résultat selon la convention de marché monétaire base 360 jours et renvoie la prime en pourcentage.
La formule expliquée
Le calcul s'effectue ainsi :
$$\text{Prime \%} = \frac{\text{Terme} - \text{Comptant}}{\text{Comptant}} \times \frac{360}{\text{jours}} \times 100$$
Le terme (Terme − Comptant) / Comptant donne le rendement brut sur la période. La multiplication par 360 / jours ramène ce rendement à une base annuelle, ce qui rend directement comparables des contrats à terme d'échéances différentes.
Exemple chiffré
Supposons un cours au comptant de 1,2000 et un cours à terme à 90 jours de 1,2150. L'écart brut est alors de 0,0150, soit \((0{,}0150 / 1{,}2000) = 0{,}0125\), c'est-à-dire 1,25 % sur 90 jours. Annualisé : $$0{,}0125 \times \frac{360}{90} = 0{,}05 = 5\,\%$$ La devise se négocie donc avec une prime à terme annualisée de 5 %.
FAQ
Report ou déport ? Un report (valeur positive) signifie que le cours à terme est supérieur au cours comptant ; un déport (valeur négative) signifie qu'il lui est inférieur.
Pourquoi 360 jours ? La base 360 jours est la convention standard du marché monétaire pour les changes. Utilisez 365 pour une base exact/365 si votre contrat le prévoit.
À quoi correspond cette prime ? Selon la parité couverte des taux d'intérêt, la prime à terme équivaut approximativement à l'écart de taux d'intérêt entre les deux devises.
