什么是净现值（NPV）？
净现值（Net Present Value，简称 NPV）衡量的是一连串未来现金流在今天到底值多少钱——也就是按照所要求的收益率，把每一笔未来金额都贴现回第 0 期之后的总和。NPV 为正，说明这项投资有望创造价值；NPV 为负，则意味着在选定的贴现率下它会损耗价值。本计算器支持不规则现金流、期内复利，以及期初与期末两种现金流发生时点。
如何使用
把每期贴现率填成百分数（例如填 4 表示 4%）。设置每期的复利次数（填 1 表示每期复利一次）。选择现金流发生在每期期末（普通年金）还是期初（先付年金）。填入第 0 期的初始投入（通常为负数）。然后为每一组不同的现金流添加一行：在“期数”中填该金额连续出现的期数，在“现金流”中填这些期内每期重复的金额。每一行会自动展开为逐期的现金流，例如“5 期、每期 50,000”会填满第 1 至第 5 期。
公式解析
设每期利率为 \(r\)（小数形式），每期复利 \(m\) 次，则第 \(t\) 期的期末贴现因子为 \(1 / (1 + r/m)^{m \cdot t}\)。把每期现金流乘以对应的贴现因子并求和，再加上不贴现的第 0 期金额，即得 NPV。 $$\text{NPV} = CF_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{CF_t}{\left(1 + \frac{r}{m}\right)^{m \cdot t}}$$ 若 \(r = 0\)，所有贴现因子都为 1，NPV 就是全部现金流的简单加总。若采用期初时点，指数则变为 \(m \cdot (t-1)\)。
实例演算
贴现率 4%，\(m = 1\)，期末时点。第 0 期 = -200,000；第 1 至第 5 期每期 50,000；第 6 至第 10 期每期 45,000。每笔现金流都除以 \(1.04^t\)： $$\text{第 1 期} = \frac{50{,}000}{1.04} = 48{,}076.92$$ $$\text{第 6 期} = \frac{45{,}000}{1.04^6} = 35{,}564.15$$ 把这十期的现值全部相加，再加上 -200,000，10 期的 NPV 约为 187,249.42 美元。
常见问题
它和 Excel 的 NPV 函数有什么不同？Excel 的 NPV() 会把第一个参数当作第 1 期来贴现。而本工具中，第 0 期那一行永远不会被贴现（相当于把它放在 NPV 函数之外单独相加），并且你可以用“期数”把重复出现的相同金额成组录入。
该用多少贴现率？请使用你每期所要求的收益率或资金成本。如果以年为周期，那就用你的年化收益率。
现金流可以是负数吗？可以。对于流出项（例如初始投资或后续的资本支出），请填入负值。
